大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒季报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特(tè)征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒

　　而(ér)招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关(guā奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒n)板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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