今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎngapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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