为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事(shì)长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何(hé)德(dé)平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的(de)情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出(chū)了(le)申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平(píng)知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行(xíng)动，属于(yú)共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视(shì)为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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