AI板块(kuài)成为2023年(nián)最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之(zhī)而(ér)来的(de)是(shì)，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水(shuǐ)人(rén)工智(zhì)能、基金经理开始布局AI概(gài)念(niàn)，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝试以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起市(shì)场关注的是(shì)，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长派、还是(shì)价(jià)值(zhí)派(pài)，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并看好其中长期投资(zī)价值(zhí)，但是对于短期人工(gōng)智能(néng)极致行情演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季(jì)报用取(qǔ)AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人关注(zhù)的是(shì)，季报中部分内容使用了(le)AI撰写(xiě)。

　　季报(bào)中(zhōng)明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人工智能对(duì)各(gè)个行业(yè)的改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护和可(kě)持续发(fā)展，以及(jí)新能源(yuán)开(kāi)发和利(lì)用等(děng)领域(yù)。文(wén)中(zhōng)表(biǎo)示，人工(gōng)智能(néng)领域的快速发展(zhǎn)为全球带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的生活(huó)方式和社会发(fā)展，为确保AI技(jì)术的健康、可(kě)持续(xù)发展，需要建(jiàn)立完(wán)善(shàn)的法律法(fǎ)规和伦(lún)理准则，以保(bǎo)护个人隐(yǐn)私、确保数(shù)据安全(quán)并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同推动这(zhè)一领(lǐng)域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵重在季报(bào)中也(yě)明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看(kàn)好人工(gōng)智能(néng)对各(gè)个(gè)行业的(de)改变。他还专门谈及，一(yī)季(jì)度进行了一定比例的(de)调(diào)仓(cāng)，方向上主要是受(shòu)益(yì)于人工智能的计算机和传媒互联网行业。数字化(huà)的核心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发(fā)展的(de)核(hé)心在于效(xiào)率的提升。

　　在(zài)谈到具(jù)体TMT行业的观(guān)点时，他针对半导体、数字化、互联网平台等提(tí)出自己想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示其(qí)本(běn)质是利用技(jì)术的手段(duàn)，提升组织(zhī)信(xìn)息计算(suàn)、存(cún)储、传播的(de)效率，这是一个(gè)长(zhǎng)期向上的类消费行业，在美国是一个和(hé)互联网行业一样大规模的产业。在(zài)中国，依然处于产业的早期，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家越来越意识到数字化的(de)重要性(xìng)。而此(cǐ)轮(lún)数字(zì)化将会和人工(gōng)智能深(shēn)度融合，也会给中国公(gōng)司带来发展的(de)机会。目(mù)前整个板块(kuài)的估值都到了历史最低(dī)的(de)水平。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经(jīng)理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影响我们的(de)生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有(yǒu)基金(jīn)公司积极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投资(zī)者教(jiào)育基地宣布(bù)成为(wèi)百(bǎi)度文心一言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华基金(jīn)投(tóu)教(jiào)基地也将通过百度(dù)智能云接入(rù)文(wén)心一言能力，致(zhì)力于创新投资者(zhě)关系管理新模(mó)式，提升客户(hù)投资体验感。

　　价值(zhí)派、成(chéng)长(zhǎng)派

　　都(dōu)积(jī)极(jí)布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市场(chǎng)热点，不(bù)少基金经理选择了积极(jí)参(cān)与布局，其中，除了(le)科(kē)技成长派基金经理，也不乏价(jià)值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一季报可以(yǐ)看出(chū)，该基金一季(jì)度进行了一定(dìng)比例的调(diào)仓，方向上主要是受益(yì)于人工智(zhì)能的计(jì)算机和传媒互联网行(xíng)业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余(yú)神(shén)州(zhōu)泰岳、吉(jí)比特等8只个股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一(yī)季(jì)报前十大(dà)重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监(jiān)、嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵(guì)重表示，产业方向上(shàng)，坚定看好人工智能对各个行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求就是能源、信(xìn)息(xī)、生命(mìng)。从而衍生(shēng)出(chū)看好的5大(dà)方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互联网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重(zhòng)新成为最(zuì)重(zhòng)要(yào)的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的机(jī)会，特别是软件和(hé)互联(lián)网领(lǐng)域的机会。”王(wáng)贵(guì)重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉(jiā)实基金科技(jì)成长(zhǎng)团队中，有不少基金(jīn)经理明(míng)确看(kàn)好人工智能(néng)带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强基金经理陈(chén)涛在去年(nián)下半年开(kāi)始增(zēng)持软件，当时(shí)基本处于(yú)估值、机构持仓的(de)历史底部的位置(zhì)。他认为，行业在信(xìn)创、数(shù)字化、智(zhì)能化等长期需求(qiú)刺激下将(jiāng)迎(yíng)来3年以(yǐ)上的(de)景气(qì)周期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对标国际也还有(yǒu)巨大成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)的板(bǎn)块，长期(qī)坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮(lún)AI浪(làng)潮将(jiāng)拉(lā)开新(xīn)一轮(lún)科(kē)技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的(de)产业(yè)变革机会，同时配(pèi)合2023年一季度的复苏(sū)和业(yè)绩(jì)修复，以软件计算机为代表的科技板块内会(huì)持续(xù)有(yǒu)个股投资机(jī)会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料基金经理(lǐ)姚志(zhì)鹏等也表示，未(wèi)来，毫无(wú)疑问(wèn)人工(gōng)智能和可(kě)再生能源将构成(chéng)未来(lái)社会(huì)的基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳和新人(rén)工智能浪潮的(de)进入，未来新的产业机会将(jiāng)进入(rù)新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治(zhì)宇也是(shì)积极的(de)一派。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股名单(dān)，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末(mò)的0持(chí)仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现(xiàn)了对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季(jì)报湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少前十大重仓股

　　莫海波的(de)万(wàn)家品质生活在(zài)一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减(jiǎn)持(chí)地产(chǎn)、军工比例，目前主要持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持(chí)仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六(liù)零、金山办公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利(lì)发展(zhǎn)退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因，莫海波表示(shì)，主(zhǔ)要是基于(yú)对(duì)未来2年数字经济的看好。随着人口老龄化与经(jīng)济发展模式转(zhuǎn)变(biàn)，数据成(chéng)为新的(de)生产要素，高质量发展的核心在于全要(yào)素生产率的提(tí)升，充分利(lì)用好云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等(děng)底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业(yè)逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋能传统行(xíng)业，从(cóng)生产(chǎn)和服务端全面(miàn)提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信(xìn)网络(luò)、算力、算法，以及多(duō)样化的行业应(yīng)用(yòng)等，这是一个系统性(xìng)工程，产(chǎn)业(yè)空间较大、持续时间较长，是未来具(jù)有成(chéng)长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建信基(jī)金(jīn)权益投(tóu)资部总经理(lǐ)陶灿管理的基金也重点布局了(le)TMT或(huò)人工(gōng)智能相关板块。比如，建信(xìn)智能(néng)生活在一季度继续调整了行(xíng)业(yè)配置，降低了(le)制造(zào)业、大(dà)金(jīn)融地产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智能技术创新带来的相关产(chǎn)业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过(guò)，在人工(g湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少ōng)智能极致行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报中表(biǎo)达了对人工智能的(de)重视(shì)，但(dàn)一季度(dù)并未加入对(duì)于AI领域的布局(jú)阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了(le)轰(hōng)轰烈(liè)烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型(xíng)路线(xiàn)的成功，这一成功(gōng)比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意义，因为本(běn)次的(de)人工智能的应用领域得到了极(jí)大的拓(tuò)展，模型具备了强(qiáng)大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于(yú)科技史上的一次重(zhòng)大创新，未(wèi)来(lái)多个(gè)行(xíng)业将(jiāng)极(jí)大受益于(yú)这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这一领(lǐng)域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值价值投资(zī)理念的丘(qiū)栋荣(róng)在一季报中(zhōng)也提到了对AI的看好(hǎo)，但他的(de)基金(jīn)持仓中(zhōng)也(yě)鲜少见到对相关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合(hé)国(guó)家(jiā)安全自主(zhǔ)可(kě)控和产业趋(qū)势外，今年市场高(gāo)度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮的科技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此(cǐ)，计算机(jī)、电子等偏成长行业的部分成长股(gǔ)是未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季(jì)度前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金(jīn)经理蔡(cài)丞丰表示，他注意(yì)到(dào)市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产时抛(pāo)弃(qì)了(le)新(xīn)能源板块的(de)非理性行为，就如同去(qù)年三(sān)季度(dù)半导体及医药板块的(de)抛售，反而造就(jiù)了难得的(de)机会。“我们(men)这时(shí)反而应该加大对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于互联(lián)网级(jí)别的技(jì)术(shù)要素革命，或许我们(men)已经站在新(xīn)一(yī)轮科技浪潮带(dài)来(lái)的(de)全球繁荣的开端。作为成(chéng)长投资(zī)者，会积极学习和拥抱，非(fēi)常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在火(huǒ)热的行情面前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔(zǎi)细甄(zhēn)别真(zhēn)正能够兑现长期(qī)业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波(bō)动。正因为此，他在去年三四季度(dù)布局了(le)不少人工智能相关的标的，在一(yī)季度(dù)对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置(zhì)大概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超(chāo)过(guò)了40％。当(dāng)然市场(chǎng)中有不(bù)少声(shēng)音说这次不一样，交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)创(chuàng)新(xīn)高代表了(le)主(zhǔ)线行情(qíng)的确立，但我(wǒ)们还(hái)是认为太阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在(zài)银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次佐(zuǒ)证了(le)一个(gè)道理(lǐ)，即市场是(shì)难湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少以预(yù)测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今年初(chū)是想象不到的(de)。就(jiù)好比(bǐ)去年初我们想象(xiàng)不到俄(é)乌冲(chōng)突，和后来(lái)的疫情。”中泰资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程(chéng)中最重要(yào)的事件(jiàn)之一(yī)，但(dàn)要(yào)搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在(zài)产业(yè)链不(bù)同环节(jié)之间将如何分配(pèi)？市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么(me)程度(dù)，以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资(zī)和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的(de)资产，是(shì)我们(men)的投资目标。

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