财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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