本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本面都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要(yào)从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路(lù)产(chǎn)业(yè)发展规划及(jí)“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和(hé)产品(pǐn)价(jià)格上涨(zhǎng)利润(rùn)来(lái)到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需(xū)求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时(shí)候上市(shì)，此后走下坡路(lù)是必(bì)然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合(hé)的发展模式，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域的医疗(liáo)服务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经(jīng)外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业(yè)绩(jì)一般般，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算比较低的(de)那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也要(yào)小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比如(rú)几个国企(qǐ)医院(yuàn)（不论(lùn)是收入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产(chǎn)品的(de)设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新技术企业。高精(jīng)密(mì)狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机(jī)的核心部件，涂布是继制(zhì)备正负极(jí)浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一道(dào)工(gōng)序(xù)，是锂电池生产(chǎn)前段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进(jìn)封装涂(tú)布、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司(sī)，业绩(jì)在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基(jī)本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且(qiě)公司(sī)只是(shì)生产过(guò)程中(zhōng)很小的(de)一块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功(gōng)率、传感(gǎn)和传(chuán)输(shū)应用领域，提(tí)供(gōng)模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装(zhuāng)，为国(guó)内外(wài)客户(hù)提供(gōng)一站式代工解决方案，为(wèi)功率、传感和传输等领域(yù)的半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生产制陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌(zhì)造(zào)平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌中芯国际关联(lián)企(qǐ)业(yè)，处于(yú)规模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年(nián)结束），公(gōng)司也(yě)预期23年底(dǐ)会(huì)转为盈(yíng)利，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显(xiǎn)然是要比那些已经(jīng)规模化完成有利润的公司大得(dé)多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能面(miàn)临同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织(zhī)物的(de)染(rǎn)色和(hé)印花，经分(fēn)散染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终端应用(yòng)品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年(nián)的(de)一(yī)半都(dōu)不到，下游服装行业景气度(dù)也一(yī)般，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立以来(lái)，公司主营(yíng)业务一直聚(jù)焦于(yú)汽车行业(yè)营销与后市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的(de)整(zhěng)车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方案(àn)、云(yún)服(fú)务、软件及(jí)专业服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集(jí)团旗(qí)下子公司分拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均(jūn)保有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前景不算很(hěn)差，但公司自身技(jì)术含量较低，产(chǎn)品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什(shén)么研(yán)发，都(dōu)靠销售，且汽(qì)车行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份主要从事电力工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术服务。电(diàn)力(lì)工程技术(shù)服务占(zhàn)主营业务(wù)收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主(zhǔ)要系为电网企业、工(gōng)商业企业电力(lì)相关工(gōng)程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服(fú)务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的国(guó)家(jiā)电(diàn)网，本质上是工程类企(qǐ)业，设(shè)备施工业务(wù)，所(suǒ)以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账多，现(xiàn)金流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提(tí)供射频(pín)前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微具备全套射频前(qián)端(duān)芯片设计(jì)能力(lì)和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力为核心(xīn)，兼(jiān)具(jù)低噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设计(jì)能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户(hù)提供无线(xiàn)通信射频前(qián)端发射模组、接收(shōu)模(mó)组等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是(shì)消费(fèi)电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛(máo)利率极低，远低于同(tóng)行业(yè)公(gōng)司，但(dàn)即便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在(zài)哪里，但现在风(fēng)口，很(hěn)可(kě)能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主(zhǔ)要(yào)从事防空预警(jǐng)雷达研发、生(shēng)产、销售和(hé)服务的(de)国家级高新技术(shù)和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要(yào)包(bāo)括雷达(dá)及配套装备，重(zhòng)点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖(hú)已成为我(wǒ)国防空预警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然(rán)收入增长较(jiào)快，但利(lì)润远没有回(huí)到(dào)20年，且关联交易占(zhàn)比(bǐ)越来越(yuè)高，对(duì)于这种客户不透(tòu)明度极高的军工企业(yè)，实在无法判(pàn)断未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字(zì)化虚拟商品综(zōng)合服(fú)务提供商(shāng)，主(zhǔ)要为移动(dòng)互联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)客户(hù)提供移动(dòng)互(hù)联(lián)网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等(děng)综(zōng)合运(yùn)营服(fú)务，为(wèi)物联网相关(guān)场景提供(gōng)物(wù)联网流(liú)量(liàng)接(jiē)入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景应用等综(zōng)合(hé)解(jiě)决方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数(shù)字化虚拟商(shāng陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌)品(pǐn)的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销(xiāo)差(chà)价或(huò)服务佣金(jīn)，占公司(sī)总(zǒng)收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的公(gōng)司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视(shì)频会员和其(qí)他通用流量(liàng)，业绩过去几年(nián)看起来不(bù)错，但公司现金流越来越差(chà)，且互联网流量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互(hù)联(lián)网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务(wù)，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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