编(biān)者按香港区号是多少

　　本周，2023年(nián)一季报公募基金披露落幕，基金经(jīng)理的调仓路线被完整曝光。首季行情变(biàn)化以(yǐ)春节为轴(zhóu)，节后(hòu)市场(chǎng)热点从复苏线逐渐(jiàn)发散到中特估、人工智能、机械(xiè)制造等多(duō)个领域，尤其是AI的里程碑式突破(pò)带(dài)火(huǒ)了科技(jì)一众赛道(dào)，这让一季度公(gōng)募仓位顺(shùn)势而为变化(huà)明显。

　　在国内(nèi)的公募基金中(zhōng)，科(kē)技成长阵营中的旗手之一(yī)冯明远，目前在(zài)管的产品从(cóng)10只缩减到6只(zhǐ)，虽然开年迄今业绩较为一般，但是(shì)在管规模仍维持(chí)在230亿元的水平(píng)线上。从第一季度(dù)的调(diào)仓来看，在(zài)他的成名作(zuò)信澳(ào)新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)最新季报(bào)中，保(bǎo)留了上(shàng)一季(jì)度的七只重仓(cāng)，同时(shí)用(yòng)中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯(sī)莱克(kè)和保隆科(kē)技，可以(yǐ)看出其(qí)坚守新能源的大框架，在细分赛道中不断寻找(zhǎo)性价比更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒(xǐng)，一季报中他仅仅(jǐn)调换了(le)两处标(biāo)的(de)，用金域医学和蓝(lán)晓(xiǎo)科技替换了药明康(kāng)德和瑞丰(fēng)新材，特别是合成树脂(zhī)板块的蓝晓(xiǎo)科(kē)技成为年内大黑(hēi)马(mǎ)，股价迄今上涨(zhǎng)超过(guò)30％，同时他保持(chí)了对喝酒吃药大类赛道(dào)中龙头的持(chí)续青(qīng)睐，茅台持(chí)股量(liàng)与上季持平(píng)稳(wěn)居首位。而他也一(yī)如既往地表示，会(huì)在优质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙(lóng)头是多(duō)位顶流的最爱，“酒神”之(zhī)一的刘彦春在其成名作(zuò)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)中，前三大重(zhòng)仓(cāng)就依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足见(jiàn)其白(bái)酒信仰(yǎng)之(zhī)深。

　　整体来看(kàn)，消(xiāo)费和新能源在公募基金组合配置中的压舱石地位依然稳固，同时中(zhōng)特(tè)估、芯片、软件、机械(xiè)制造成进攻热点，公募在(zài)经历去年的整(zhěng)体(tǐ)业绩低谷后，今年(nián)竭力寻(xún)求组合(hé)的α。值(zhí)得(dé)关注的是，公募(mù)名将们对(duì)因ChatGPT引(yǐn)发(fā)的TMT快速走(zǒu)红也有冷思考。“AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能造(zào)成板块(kuài)后续波动。目前(qián)TMT板块的(de)交易占(zhàn)比已经超过了40％。交易占比创新(xīn)高代表了(le)主线行情确立(lì)，但我们认为太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某个阶段也总会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓(xiǎo)星(xīng)增配次高端白(bái)酒

　　朱少醒(xǐng)加仓(cāng)爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目(mù)前在(zài)管两只A股基(jī)金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公(gōng)布(bù)的两只A股基金一季报，在管(guǎn)理时间更(gèng)长的易(yì)方达蓝筹精选混(hùn)合中(zhōng)，3月31日时前五大重仓的占比均超过了9.5％接(jiē)近顶配(pèi)，这其中除去(qù)腾讯外全部为白酒(jiǔ)，不过除去加仓茅台外(wài)，张坤减持了五(wǔ)粮液(yè)、泸州老窖、洋河股份(fèn)。相(xiāng)似(shì)的(de)一幕也出现在(zài)他管理的易方达优质企业三年(nián)上。

　　该基金(jīn)的一季报显示，仅是前五大的重仓次序有(yǒu)所不同，而实际上腾(téng)讯(xùn)和茅台同以占比9.93％并列第一(yī)位(wèi)。同时， 除去加仓茅(máo)台外，张坤也是小幅(fú)减(jiǎn)持了另外三大白(bái)酒(jiǔ)标的。再看(kàn)另(lìng)外的半壁(bì)重仓股，港交(jiāo)所、美团、伊(yī)利、招行均是持续上榜的老(lǎo)面(miàn)孔，惟一的变化是(shì)他用中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)替换(huàn)了上一(yī)季的(de)药明生物。

　　张坤在(zài)季报中也(yě)对调(diào)仓思路(lù)有所阐述：“基金(jīn)在一(yī)季(jì)度股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。个股方(fāng)面，我们仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。”

　香港区号是多少　无独有偶，银华基金的明星基金经理李晓(xiǎo)星，在和张萍合(hé)管的银华盛(shèng)世(shì)最(zuì)新(xīn)季报十(shí)大重仓中(zhōng)，持有7只白酒股。对(duì)比上(shàng)一(yī)季度仅有三大白(bái)酒龙头(tóu)和古井贡酒来看(kàn)，这一季其新(xīn)进重仓了山西(xī)汾酒、顺鑫农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其思路(lù)可能是想利用次高(gāo)端和地(dì)产酒来(lái)增加组(zǔ)合的(de)进攻弹性。同(tóng)时(shí)，其重仓(cāng)的另三只非白酒标的为爱美(měi)客、安(ān)井(jǐng)食品、海大集团，而(ér)这(zhè)三者在上一(yī)季度(dù)就是前十中的(de)标的。

　　对此(cǐ)，李(lǐ)晓星在季报中(zhōng)强调：“复苏仍然是主线，进入二(èr)季度，改善弹(dàn)性(xìng)会加大。方向上，最(zuì)看(kàn)好餐饮(yǐn)相(xiāng)关链条，白酒、啤(pí)酒、速冻、烘培、调味品等供应(yīng)链，餐饮的恢(huī)复是确定(dìng)的；其(qí)次，看好线下场景(jǐng)恢复后，需(xū)求(qiú)相对刚性的医美以(yǐ)及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比来看(kàn)，公募老(lǎo)将朱(zhū)少醒这一季(jì)将“喝酒吃药”的主打思路(lù)体现得淋(lín)漓尽(jǐn)致。白酒方(fāng)面，贵州茅台依然是他的最(zuì)爱，不过他(tā)对于另一重仓五粮液有(yǒu)所(suǒ)减持；医(yī)药方(fāng)面，他对重(zhòng)仓表现得是有(yǒu)所取舍：首先(xiān)，他选择加(jiā)仓了(le)“眼(yǎn)茅”爱尔眼科(kē)，该股升(shēng)至十大重仓股(gǔ)的第(dì)五位；其次(cì)，他选择小(xiǎo)幅减持(chí)了(le)创新药(yào)龙(lóng)头迈瑞医疗；此外，他(tā)用金域医学替换了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的前(qián)者年(nián)内目前涨幅(fú)在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金(jīn)域(yù)医(yī)学去(qù)年作为(wèi)核酸检(jiǎn)测机构(gòu)，业绩相当亮眼；而(ér)在(zài)后疫情时(shí)代，公司主营(yíng)回归本源后(hòu)依然(rán)亮点(diǎn)众多(duō)，作为第三方医学检验及病理诊断(duàn)服务商，金域医学(xué)近日率先推出(chū)国内首个国家药品监督管理局（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基因甲基化检测项(xiàng)目(mù)，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明远专注赛道细分(fēn)机(jī)会(huì)

　　陆彬(bīn)混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘(sōng)仍(réng)“恋战”光伏储(chǔ)能

　　除去上周率先交卷主打产业链上游的施成外，本周一(yī)众新(xīn)能(néng)源高(gāo)手中的顶(dǐng)流冯明远所管产品(pǐn)一(yī)季(jì)报全部披露，截至4月19日收盘(pán)，目前他所(suǒ)管理的6只产品维(wéi)持年内小幅(fú)正(zhèng)收益。当(dāng)前(qián)冯明远在管基金中，任职管理最长的就是代表作新能源产业股票。从被调出的三(sān)只产品看(kàn)，其中(zhōng)斯莱(lái)克的主营与新能源产业链(liàn)关系不大。

　　而(ér)在新进重(zhòng)仓的(de)三只标(biāo)的中，占比相对最高的就(jiù)是非传统(tǒng)新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)赛道龙头中伟股(gǔ)份(fèn)，这家主营锂(lǐ)电(diàn)池正极体(tǐ)研发的公司，主(zhǔ)要产品是三元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从近期(qī)发布的年度业绩(jì)快报(bào)来看(kàn)，公(gōng)司的主营(yíng)与净利润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周(zhōu)刊》对其季报(bào)的(de)全面梳理，在信澳研究优选中还出现了一只(zhǐ)新的重(zhòng)仓(cāng)股银邦股(gǔ)份，这也是一家高科(kē)技公司，主(zhǔ)营业务中有(yǒu)分布式光伏发电系统。

　　在季报总结中(zhōng)，他表(biǎo)示：“本基金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等新兴产业(yè)领域，细分板(bǎn)块的整体(tǐ)走(zǒu)势与市场趋同，导致(zhì)本基金的(de)净值也出现小幅震荡。对于二季(jì)度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字(zì)经济等(děng)热门概念的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体(tǐ)和(hé)制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步(bù)回暖，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们会继续在新能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而(ér)上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资(zī)机会。”

　　相比成名多时的冯明远(yuǎn)，2020年(nián)股基(jī)状元陆彬则是(shì)在新能源大潮中快速走红的(de)类(lèi)型。天(tiān)天基(jī)金网显示，早在去(qù)年底时他就已经是“双(shuāng)二百”的基金经理了(le)，而他在管的7只基(jī)金今年(nián)同时段几乎全线飘红(hóng)，特别(bié)是动态策(cè)略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋股(gǔ)票为(wèi)例，最新的基金一季报显示，其重仓的新能源产业链中(zhōng)股票依然(rán)为上季的7只，它们(men)分别是宁德(dé)时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅(yǎ)化集(jí)团、华(huá)友钴业，虽(suī)然上述标(biāo)的(de)年(nián)初至今表现一般。但他此前曾(céng)公开表示，看到(dào)了新能源类似2019年的投资机(jī)会。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从(cóng)中长期维度看，新能源产业还(hái)具备较长的生命周期(qī)，不少细(xì)分板块还能维持较长时间的高速增(zēng)长，而(ér)经过市场(chǎng)的(de)调整，我们看到行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前(qián)市值(zhí)的投资价值。或(huò)许，新能源行业的终(zhōng)局如大部分制造(zào)业一样是一个竞争充(chōng)分、利润(rùn)极(jí)度压缩的市场，但在(zài)发展过程中不少公司一定有一段精彩的旅(lǚ)程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年业绩开局不顺，最新数据显(xiǎn)示目前在管产品(pǐn)年内(nèi)回撤全部超过了10％，以他的代表(biǎo)作之一的广(guǎng)发小盘成长来看，基金一季报表明他的重仓行业(yè)配(pèi)置思路依然首选新能源。

　　对比分析(xī)其(qí)基(jī)金(jīn)相关产品的2022年四季报和一季报，《红(hóng)周刊》发现他所持(chí)有的(de)是完全一致的(de)10只(zhǐ)股票(piào)，虽然第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓股依然是半导(dǎo)体公司(sī)圣邦(bāng)股份，但是整体新能源的地位似乎进(jìn)一步稳固，比如(rú)晶澳(ào)科(kē)技从第三升(shēng)至第二位(wèi)，隆基绿能从第六升(shēng)至第四位(wèi)。同(tóng)时极(jí)为罕见的情况是，如(rú)果(guǒ)按照保留(liú)小数(shù)两位来统计，竟然所(suǒ)有10只标的股持仓量与上一季度(dù)保(bǎo)持(chí)一致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金(jīn)季报中表(biǎo)示(shì)：“报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)，基金的(de)持(chí)仓(cāng)结构(gòu)并没有进行大幅(fú)度的调整，依然(rán)围绕已(yǐ)经建(jiàn)立(lì)全球比较(jiào)优势的高端制造产业链布局。我们对重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对(duì)乐(lè)观，投资中相信基本面(miàn)优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水(shuǐ)平已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在(zài)市场定价中未被充(chōng)分认(rèn)知和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓中国移动(dòng)

　　姜(jiāng)诚(chéng)精准布局中(zhōng)国(guó)铁(tiě)建

　　余广新进重仓海(hǎi)油、移动(dòng)

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗”的(de)丘栋荣外，中泰资管的姜(jiāng)诚是近几年出镜相对较(jiào)多的(de)基金(jīn)经理，而他的业(yè)绩(jì)特别从去年迄今颇为抗(kàng)打。2023年年初以来(lái)，在他所管理(lǐ)的8只基金中，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元和价(jià)值精(jīng)选不纳(nà)入统(tǒng)计外，其余7只(zhǐ)基金均实现了正收(shōu)益，特别是兴诚价值一年持(chí)有的收益率(lǜ)接近了14％，同时还有两只基金净(jìng)值增长也(yě)超过(guò)了(le)10％。

　　具体以兴诚价(jià)值一年为例，对比基金四(sì)季报和今年(nián)一(yī)季度可以看(kàn)出，姜诚(chéng)实际上只(zhǐ)是微调了(le)一个席位，而新调进来的中国铁建恰好就(jiù)是中字(zì)头中的典型代表公司(sī)，该(gāi)股从年初至(zhì)今上涨超(chāo)过了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中(zhōng)字头公司达到了四家(jiā)。而(ér)从相关标的的年内涨跌幅来看(kàn)，表现最好(hǎo)的是游戏股吉比(bǐ)特，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅谈到了坚守(shǒu)的(de)价值(zhí)投(tóu)资，同时也谈到了今年大(dà)热的AI：“在(zài)海量信息(xī)中，我们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡化(huà)短期因素(sù)。人工智能的(de)发展是一(yī)个(gè)长期因素(sù)，我们(men)还没有足够的把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机会(huì)，但可以尽量回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资产是我们(men)的投资目标。好资产的标准是(shì)活得久(jiǔ)、站得牢、竞(jìng)争优势维持得长(zhǎng)、平均净资产收(shōu)益率高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公司(sī)治(zhì)理加(jiā)持下能(néng)够把长期利润转化(huà)为诱人分红。”

　　首季接受(shòu)过(guò)《红周刊》专访(fǎng)的鲍无可(kě)，其投资(zī)风格同(tóng)为公募中少数的(de)深度价值。天天基金网显(xiǎn)示，2023年(nián)年初以来，他(tā)所管理的基金全线飘红，6只产品年内(nèi)净(jìng)值增长率全(quán)部超过(guò)了(le)10％。以(yǐ)他任职回报最高的景顺长城能源基建(jiàn)为(wèi)例，能够(gòu)清晰地看到其偏(piān)爱高(gāo)估息和低估值类股票(piào)的(de)痕(hén)迹。

　　一季报显(xiǎn)示，鲍无可当季加仓中国移动大(dà)约15万股，从而(ér)使该股从上(shàng)一季的第(dì)三重仓升至第二重仓，不过中国电信却退(tuì)出了前一季的前(qián)十。同(tóng)时他加仓了川投能源、紫金矿(kuàng)业(yè)、华能(néng)水(shuǐ)电(diàn)，新(xīn)近重(zhòng)仓了铜陵有色和神(shén)火股份，表明了其对这一类资(zī)源(yuán)股格外垂(chuí)青(qīng)。此外，他对于小众的(de)中南(nán)传媒和凤凰传媒依然持续(xù)青睐(lài)。

　　在基金季报中，他表示基(jī)金仓位基本稳定，主要增加了有(yǒu)色行业(yè)配(pèi)置。“当下(xià)是AI发展(zhǎn)初期，中国企(qǐ)业处于(yú)落后(hòu)位置，无论是AI核心模型的研(yán)发、新型商业模式的迭(dié)代以及底(dǐ)层芯(xīn)片(piàn)制造(zào)，我们(men)都希(xī)望国内(nèi)企业能在不远的将来迎头赶上(shàng)。近期而(ér)言尽管我们认为(wèi)AI非常重要(yào)，但当前A股市场(chǎng)基本上(shàng)是基于美股映射在(zài)炒作相关题材，对(duì)于这样的行情，需要(yào)对其(qí)可持续(xù)性保持(chí)审(shěn)慎态度(dù)。”他直言(yán)不(bù)讳。

　　而同在景(jǐng)顺长城的基金(jīn)经理余广是2012年的(de)公募状元，目(mù)前(qián)其(qí)担任基(jī)金经理也(yě)接近了13年。当前，其(qí)在管的产(chǎn)品(pǐn)为4只，它们分(fēn)别是核(hé)心竞争力、核心招景(jǐng)混合、核心中景一年、核心优选(xuǎn)一年，从今年的表现来看，虽然所管(guǎn)产品涨幅不大，但也整齐划一地实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　以任职回(huí)报翻四倍(bèi)的核(hé)心竞(jìng)争力(lì)为例，第一季(jì)度他在前(qián)十中调仓了四个席位，其中新进的公司半(bàn)数(shù)为中字头(tóu)，它们就是中国海油和中国(guó)移动(dòng)，与它们携手进入的还有安徽合力和(hé)紫金矿(kuàng)业。而这样的(de)调整(zhěng)立竿见影，除去两只中(zhōng)字头(tóu)外，后两者年(nián)内的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当(dāng)季被其提拔(bá)为第一重仓的电(diàn)动车龙头爱玛科(kē)技，年(nián)内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总(zǒng)结与“中特估”基本(běn)吻合：“基(jī)金坚持(chí)自下而上，看重公司基本面，注重公(gōng)司(sī)的(de)核心竞争(zhēng)力、高品质、长(zhǎng)期发展，以合理或偏低的(de)估值水平买入持(chí)有。在经济复(fù)苏和企(qǐ)业盈(yíng)利修复(fù)的预(yù)期(qī)下，我们较(jiào)为看(kàn)好今年的权益市场，特(tè)别是前期调整较为(wèi)充分，估(gū)值较为(wèi)低估的多行业(yè)的龙(lóng)头公司。”

　　郑巍山(shān)重仓股多(duō)只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓(cāng)寒(hán)武纪

　　黄(huáng)兴亮布局中(zhōng)微公(gōng)司

　　与蔡(cài)嵩(sōng)松同期成(chéng)名的郑巍(wēi)山今年业绩(jì)优异(yì)，特别(bié)是(shì)其去(qù)年3月接(jiē)手(shǒu)的银河智联主题净值(zhí)快速拉升(shēng)，截至本周四的年(nián)内涨幅已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过45％，这一水平甚至(zhì)超过了他的成(chéng)名作银河(hé)创新(xīn)成长。从郑巍在管基金(jīn)的当季(jì)重仓行业风(fēng)格来看，除去(qù)银河(hé)和(hé)美生活还有较强的新能源属(shǔ)性外，其余产(chǎn)品(pǐn)几乎一边倒地(dì)偏向了TMT领域。

　　就以(yǐ)智(zhì)联主题为例分析，最新的十大重(zhòng)仓股(gǔ)除去(qù)用友网(wǎng)络和海(hǎi)康威(wēi)视外，年内最新(xīn)的涨幅全部超(chāo)过了30％，特(tè)别是海光信息、中科曙光、卓(zhuó)易信息、大华股份均已实现了涨幅翻番，而这四只标(biāo)的均是(shì)第一季度新近重仓的公司。同(tóng)时，郑巍山(shān)所(suǒ)保留的上一季重仓股(gǔ)仅(jǐn)有金(jīn)山(shān)办(bàn)公(gōng)和国网通(tōng)信。对(duì)比来看(kàn)被调出的标(biāo)的，中国长城、中望(wàng)软件(jiàn)、中国(guó)软(ruǎn)件等明(míng)显涨幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山在季报总结中仅(jǐn)仅是寥寥数(shù)语：“本基(jī)金严格执行基(jī)金合同(tóng)的配置范(fàn)围(wéi)，切合主题，主要围绕智慧(huì)智联、信(xìn)息技术(shù)等(děng)的概念(niàn)范畴展开。一季度智联主题继续(xù)增加了软件服(fú)务(wù)、信息技术(shù)的配置(zhì)比例。围(wéi)绕数字经济和(hé)新的信息(xī)技术应用展开投资(zī)。二季度(dù)，将会(huì)继续围绕信(xìn)息技术、数字经(jīng)济(jì)的范(fàn)畴展(zhǎn)开(kāi)投资。”

　　当年(nián)与这两位一(yī)度遭遇非议人(rén)物同(tóng)期(qī)成名的还有华安胡宜斌，作为当(dāng)年公司力(lì)捧的三(sān)位基金经理中最(zuì)年(nián)轻者，他(tā)可谓是少年得志，但后(hòu)来所管产(chǎn)品几经浮沉，好在今年卷(juǎn)土重来。天(tiān)天基(jī)金网(wǎng)数据(jù)显示，年内他所管理的7只基(jī)金全部涨幅超过20％，其中表现(xiàn)最好的还是他的成名作(zuò)华(huá)安媒体互联网(wǎng)混合。

　　具体聚焦(jiāo)该(gāi)基金，我们发现他(tā)所保(bǎo)留的(de)上一个季(jì)度重(zhòng)仓股(gǔ)只有王府(fǔ)井和华大九(jiǔ)天，而将剩余的八个席位全部更(gèng)换(huàn)。从最新的标的来看(kàn)，这其中(zhōng)就(jiù)有近期大火的芯(xīn)片新贵寒武纪(jì)。从新(xīn)进重仓(cāng)标的年(nián)内(nèi)表现来看，其中(zhōng)中(zhōng)文在线的年(nián)内涨幅(fú)已经(jīng)超过(guò)了180％，值得买(mǎi)、浙(zhè)数文(wén)化、美亚柏科等标的年内(nèi)涨幅也是(shì)超(chāo)过了50％。对比(bǐ)来看，他所剔除的锦(jǐn)江酒店、首旅(lǚ)酒店、中国平(píng)安(ān)等(děng)公司，目(mù)前年内至今仍然体(tǐ)现为股价下跌。

　　至于大幅调仓(cāng)原(yuán)因，他表(biǎo)示：“当下我(wǒ)国仍处经济结构转型时(shí)期(qī)，我们相信未来(lái)科技创新(xīn)和消(xiāo)费升级仍将成为经济(jì)总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创新、尖端技(jì)术突破、新(xīn)材料(liào)、新能(néng)源、新消费等领(lǐng)域仍将(jiāng)诞生大量投(tóu)资机会，在策(cè)略上，我们已将挖掘、发现和(hé)配置基金合同主题范围内的科技创新和受(shòu)益于国民经济(jì)持续增长的(de)消费及原(yuán)材(cái)料放在前(qián)所未有高度。”

　　而当年一并成名的万(wàn)家(jiā)基金名(míng)将(jiāng)黄兴(xīng)亮，2023年一季度同样强势回(huí)归。天(tiān)天(tiān)基金网数据显(xiǎn)示，他目(mù)前在管的基(jī)金(jīn)年内除去QDII外，涨幅(fú)全部超过(guò)了10％。特别(bié)是万家科技创新(xīn)迄今的年内涨(zhǎng)幅超过(guò)了25％，具体(tǐ)来分析他的成名作(zuò)万家(jiā)行业优选。

　　基金一季(jì)报(bào)显示(shì)，黄兴(xīng)亮仅仅(jǐn)是(shì)做出了一处调整，也(yě)就是(shì)用中微公司(sī)替(tì)代了四季度末(mò)的兆易创新。但就是这只新进(jìn)标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓中年内涨幅(fú)超过70％的金山办(bàn)公交相辉映。对于当季度的调仓，黄(huáng)兴亮表(biǎo)示：“本基金增持了机(jī)器视(shì)觉(jué)和(hé)医疗器械行业的部分个股，相应地略微降低(dī)了半(bàn)导体行业的持仓(cāng)。截至(zhì)季度末(mò)，基金(jīn)持仓仍以计(jì)算(suàn)机软件和半导体行业为主，总体风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立液(yè)压

　　陈良栋布局消费电(diàn)子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这(zhè)些相对低(dī)调的领域也开始越发受到明星基(jī)金(jīn)经理们的追捧，比如融通基金的明星(xīng)基金经理(lǐ)邹曦(xī)，这位任职已经(jīng)逼近15年(nián)半(bàn)的老(lǎo)将善战周(zhōu)期，目前在公(gōng)司(sī)仍然管(guǎn)理(lǐ)6只(zhǐ)基金产品，其代表作是2012年(nián)开始管(guǎn)理、迄今(jīn)任职回报超过180％的融通行业景(jǐng)气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上一季度没(méi)有单一(yī)标的持仓比例超限后，这一季度头三大重仓股竟然全部超过(guò)10％的比例上限，它(tā)们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考(kǎo)虑后面重(zhòng)仓中的汇川技术和安徽合力，虽然去年下(xià)半(bàn)年以(yǐ)来重仓中(zhōng)就没(méi)有了三一重工(gōng)，但实际(jì)上在当季(jì)的重仓行业中，机械制造是(shì)仅次(cì)于房地产(chǎn)的第二行业。

　　对于(yú)调仓的思路(lù)，他在季报(bào)中就表示：“本季度增加了工程机械、家居(jū)、顺周(zhōu)期装(zhuāng)备、医药等行业(yè)的配(pèi)置。目(mù)前组(zǔ)合配置偏(piān)向(xiàng)周期(qī)价值，同时保持了科技、消(xiāo)费板块的适度(dù)配置。组合结构(gòu)主要围绕国内经济(jì)稳增长的主线展开，相关配置集中在优质房地产股(gǔ)、地产产业(yè)链，以及顺周期装备等板块。”此外，虽然未进重(zhòng)仓股(gǔ)前(qián)十，但(dàn)朱少醒对机(jī)械(xiè)制(zhì)造的兴趣也越来越(yuè)浓，例如兰石重装年报(bào)的十(shí)大(dà)流通股股东中，富国天惠新进上榜排名第六(liù)位。

　　而(ér)长城基金(jīn)的明星基金经(jīng)理陈良栋(dòng)，其在(zài)圈(quān)内以(yǐ)善(shàn)战高端制造板(bǎn)块闻名(míng)，目前他(tā)在公司所管理的产(chǎn)品数达到了6只，尤其是他参与管理的长城科创板两年(nián)定开业绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时间最长的长城新兴产业(yè)为(wèi)例(lì)，可(kě)以(yǐ)看到一季度与众不(bù)同的一(yī)点是，消费电子(zi)赛道股票在其中(zhōng)占据明显的(de)数(shù)量优势。具(jù)体说(shuō)来，虽然在基金十大重(zhòng)仓中(zhōng)不(bù)见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密，但大(dà)体包括华测导(dǎo)航(háng)、东(dōng)山(shān)精密、电连技(jì)术、和而泰、科大讯飞都能(néng)被划入到消(xiāo)费电子(zi)的(de)大范畴中，也就是(shì)说其占据了十大(dà)重仓中(zhōng)的半(bàn)边天。

　　他解释了看好的原(yuán)因：“预(yù)期(qī)今年下(xià)半年或明年，消费电子会有一个触底(dǐ)回升(shēng)的过(guò)程(chéng)。如果叠加在汽(qì)车(chē)产(chǎn)业链上的布(bù)局，我(wǒ)判断可(kě)能对(duì)收入(rù)利润拉(lā)动更大。消费电子的(de)复苏可能只是一个周(zhōu)期(qī)的因素(sù)。”而种种(zhǒng)因(yīn)素(sù)显示，目前该板块(kuài)去库(kù)存可能(néng)也进(jìn)入到尾声(shēng)阶段(duàn)，接下(xià)来苹(píng)果新品推(tuī)出或是行(xíng)业复苏契机(jī)。

　　而在高(gāo)端制造这一领域中，还有不(bù)可忽视的一环就(jiù)是军工(gōng)装备。同时作为成长股三大主(zhǔ)阵营(yíng)“新半军(jūn)”中的重(zhòng)要一(yī)级，军工虽(suī)然(rán)很难有(yǒu)持续性的表现，但也(yě)隔三差五会有亮眼的输出，而华夏(xià)的少(shǎo)壮派基金经理(lǐ)万方方，是圈内少数同时(shí)管理两只军工(gōng)主题的基金经(jīng)理。

　　以万方(fāng)方(fāng)管理(lǐ)时间最长的军工安全混合为(wèi)例，实际上一季度他仅在十大重仓股中(zhōng)做出了一处调整，也就是用昊华(huá)科技替代(dài)了上(shàng)一季的新雷能。从整体10只标的所属细分来看(kàn)，明(míng)显中航系乃至航空航天赛道占据优(yōu)势。而(ér)这(zhè)一思(sī)路(lù)在他(tā)管理(lǐ)的高端(duān)装(zhuāng)备(bèi)龙头乃至全市场基金中都体现得颇(pǒ)为明显。进一步对照两只军(jūn)工主题产(chǎn)品，《红(hóng)周刊》发(fā)现(xiàn)重叠的(de)公(gōng)司有八家，惟二的区别是高端装备(bèi)龙头中用复旦微电和西部超导替代了前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中(zhōng)的(de)阐述思路清晰(xī)：“着重(zhòng)探究未来两年确定(dìng)性的(de)产业趋势和高增长的细分赛道，组合(hé)构建从2023年全年维度在高确定(dìng)性的航空发动机赛(sài)道、景气(qì)度(dù)弹(dàn)性潜(qián)力较高的(de)航天(tiān)导弹产业链、航空装备平台(tái)型企业以及技术(shù)禀(bǐng)赋和(hé)壁垒高(gāo)筑的新材料领域(yù)重点投入。”

　　（本(běn)文已刊发(fā)于4月22日《红周刊》，文中提及个股(gǔ)仅为举例分析，不做买卖推荐(jiàn)。）

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