大(dà)型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股市场的反弹，但这种情况可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股现(xiàn)在(zài)面临的(de)抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持(chí)稳定，更多(duō)的(de)是向优质资产和现金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得(dé)长一些，但我们仍然(rán)认为，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大型公司(sī)的(de)股(gǔ)票(piào)引领市场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市场行为通常与增(zēng)长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行(xíng)为，即随着经济(jì)增长开(kāi)始(sh卅是什么意思，卅是什么意思,读音ǐ)减速，但并未进入负(fù)增长区间，资金(jīn)就会流(liú)向更优(yōu)质的(de)股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的方向(xiàng)恶化，投资(zī)者将越(yuè)来越看空股市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减卅是什么意思，卅是什么意思,读音速，向负增(zēng)长方(fāng)向(xiàng)滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产(chǎn)的(de)投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味着，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技股一直受益于其他行(xíng)业(yè)的抛售，但(dàn)最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些(xiē)指数(shù)将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发生在(zài)市场反弹(dàn)的后期。”

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