金融界4月26日消息(xī) 国内期货(huò)市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行(xíng)情波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的预(yù)期(qī)下，存在粗犷，粗旷和粗犷区别在哪累(lèi)库和(hé)订单(dān)下滑导致的现货价格下降，近几周现货也(yě)基本兑现，期货(huò)重心(xīn)下移(yí)。从09可能(néng)的向上驱(qū)动来看，检修、可(kě)流通现货(huò)、投(tóu)产(chǎn)延迟这三(sān)点可能会(huì)构(gòu)成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计(jì)不大(dà)；中游库(kù)存偏低，但是现货反馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差(chà)表(biǎo)现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方(fāng)式入(rù)场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比(bǐ)上都是(shì)相当出类拔(bá)萃，日均(jūn)水平持(chí)平去年8月份和2粗犷，粗旷和粗犷区别在哪021年(nián)旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下(xià)游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不(bù)匹配。同时，我们观(guān)察(chá)到下游原片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们还(hái)是得(dé)考虑(lǜ)梅(méi)雨季的(de)因素，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩原片(piàn)库存的(de)可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产(chǎn)销维(wéi)持在较高水(shuǐ)平，因此近月确(què)实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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