金融界5月11日消(xiāo)息 央行今日发布2023年4月(yuè)份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低(dī)0.3个(gè)百分点(diǎn)，比上年(nián)同期高1.9个百分点。初步统(tǒng)计(jì)，2023年(nián)4月社(shè)会融资规模(mó)增量为1.22万亿元，比(bǐ)上年同期(qī)多2729亿元。其中，对实体经济(jì)发(fā)放的(de)人民币(bì)贷款增加4431亿(yì)元，同(tóng)比多增(zēng)729亿元(yuán)；对实体经济发放的外币贷款折(zhé)合(hé)人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少4609亿元(yuán)，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中(zhōng)，住(zhù)户存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿元(yuán)，非金融企业存款(kuǎn)减少1408亿(yì)元，财政性(xìng)存款增加5028亿元，非银(yín)行业(yè)金融机构(gòu)存款增(zēng)加2912亿元。4月末(mò)，外币存(cún)款余额8819亿美元，同(tóng)比下(xià)降11.6％。4月份(fèn)外(wài)币(bì)存款减(jiǎn)少296亿(yì)美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民(mín)存(cún)款13个月(yuè)以来同比首次转为(wèi)减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在(zài)二季度同(tóng)样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回落(luò)0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来(lái)首次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同(tóng)比日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思减少5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证券点(diǎn)评如下：在经(jīng)历(lì)了一季度的爆发式(shì)增长后，信贷(dài)在(zài)4月明(míng)显回落。从结(jié)构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企业中长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落可能是因为一季度(dù)透支了部分银(yín)行信贷额度和企业(yè)信贷需求(qiú)，而且4月地产销售也边际走弱。社融增速与上月持平，非标融资(zī)持续好转。M2增速在高基数下(xià日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思)回落。

　　申万宏源(yuán)申(shēn)万宏源(yuán)认为(wèi)，M2同比回落(luò)主因居民存(cún)款(kuǎn)13个(gè)月以来同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外(wài)资产，而非(fēi)用于消费，消费在(zài)二(èr)季度同样处于“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛(liǎn)0.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要源于个(gè)人存款的流出(chū)而非企(qǐ)业(yè)活期存(cún)款(kuǎn)大幅改善，和地产(chǎn)销售的再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存款大幅减少的问题，中信证券认为是季(jì)节(jié)性波动。因为银(yín)行倾向于让理财产(chǎn)品在季末(mò)到(dào)期，使(shǐ)资金回(huí)流成存款(kuǎn)，以(yǐ)应对考核，然后在下季初发行新的理财(cái)产品承接。因此居民存款在(zài)季末季初(chū)常出现波(bō)动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许(xǔ)反映了(le)企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观(guān)与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)看(kàn)法较为一致，招商宏观表示居民存款减少(shǎo)符合(hé)季节性(xìng)规律(lǜ)。在本月(y日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思uè)数据中(zhōng)，居民(mín)端出现了(le)新增(zēng)存款，新增贷款同时收缩的情况(kuàng)。从历史规律(lǜ)来看，4月及7月一(yī)般是(shì)居民存款减少的时点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万亿居民存款(kuǎn)的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法从4月数据得(dé)出类(lèi)似居民加速(sù)偿(cháng)还房贷等(děng)结论。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏(hóng)源分析认为4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可能(néng)去向表(biǎo)外(wài)资产，而非消费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问题，招商宏观表(biǎo)示(shì)在放缓的信贷(dài)投放中，结构(gòu)特征依然(rán)明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居民端(duān)中长期信贷出(chū)现收缩。这(zhè)种结(jié)构特征反(fǎn)映了居民(mín)端(duān)在前期购房需求(qiú)脉冲式释放后信(xìn)心仍(réng)然不足的情况。如果没(méi)有进一步(bù)的政策(cè)支撑，不排除居民端新增信贷量会持续(xù)维持在低位。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思