近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星的(de)基金材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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