五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下的(de)银(yín)行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远(yuǎn)未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时(shí)止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度成为焦点(diǎn)，实属和属实区别在哪，实属与属实的区别美国政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部(bù)门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决众议(yì)院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次(cì)。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在(zài)，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去(qù)。但当(dāng)前美元出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩(hán)国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时(shí)全(quán)球经济数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多(duō)，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危(wēi)机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮(lún)金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪(làng)平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是(shì)月(yuè)线级别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数(shù)来看，去(qù)年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么(me)还(hái)不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样(yàng)去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，实属和属实区别在哪，实属与属实的区别划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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