昨夜(yè)，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方在可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支(zhī)的最(zuì)高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过(guò)正常(cháng)的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据(jù)美国(guó)联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半(bàn)用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可(kě)能采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格反映(yìng)了市(shì)场对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再(zài)度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了(le)约14个基(jī)点(diǎn)的加(jiā)息预(yù)期，由于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)规模通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上最大(dà)单日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创(chuàng)近(jìn)半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近(jìn)，市场各方(fāng)的(de)避(bì)险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下来继续加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期(qī)美(měi)元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行业利(lì)润(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹(wén)、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对(duì)记(jì)者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距(jù)离此前预期(qī)有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周(zhōu)度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在(zài)价(jià)格中已有体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目前(qián)焦煤(méi)进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后(hòu)期(qī)供(gōng)需平(píng)衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来(lái)看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像(甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价格大幅下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来(lái)自政策面和市(shì)场力(lì)量的(de)供(gōng)应压(yā)减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际(jì)局(jú)势缓(huǎn)和(hé)以(yǐ)及国内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反弹(dàn)。

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