总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市(s山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022hì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施了(le)投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需(xū)求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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