消费复(fù)苏(sū)的强烈信号下，美妆市(shì)场还没有真正等来中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗(shī)兰黛集团（NYSE:EL）公布的(de)2023财年第三财季业(yè)绩显示，在截(jié)至3月31日的三个(gè)月内，集团净销售额同比下滑(huá)12％至37.5亿(yì)美元(yuán)；净利(lì)润从上年同期(qī)的(de)5.58亿美元大跌72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩下滑主(zhǔ)要归因武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子于中国、韩国(guó)等亚洲地区旅游零售(shòu)恢复缓慢导(dǎo)致库存高企(qǐ)，在打(dǎ)折清理库(kù)存(cún)的同(tóng)时，渠道的补货订单也(yě)有所减少(shǎo)。据(jù)管理层透露(lù)，本(běn)季度全球旅游零(líng)售有机销(xiāo)售(shòu)额就(jiù)下(xià)降(jiàng)了45％。

　　这已(yǐ)是(shì)雅诗兰黛业绩下滑的第四(sì)个(gè)财季。2023财年(nián)前(qián)三(sān)财季(jì)，雅诗兰黛净销售额同比(bǐ)下降13％至123.01亿美(měi)元；净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)下降(jiàng)55％至10.39亿美元(yuán)。旅游零售的问题首当其冲。

　　这(zhè)一局(jú)面不(bù)会很快扭转。该集团首(shǒu)席执行官Fabrizio Freda在财(cái)报交(jiāo)流会(huì)上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我(wǒ)们预期(qī)的更不稳定，其他地(dì)区(qū)更加(jiā)缓慢，第四财季(jì)的不利因素比(bǐ)我们2月份(fèn)预期的要大得多(duō)。”

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)不得(dé)不再次下调(diào)全(quán)财年(nián)业绩预(yù)期。据预计，2023财年(nián)雅诗兰黛集(jí)团净销(xiāo)售额同比下(xià)降(jiàng)10％-12％；有(yǒu)机净销售额下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也(yě)终于失去(qù)耐性(xìng)。业绩发布当(dāng)日(rì)，雅诗(shī)兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破(pò)200美元/股。截(jié)至5月5日收盘(pán)，雅诗兰(lán)黛股价回(huí)升至203.54美元/股，市值为727.5亿美(měi)元。但和(hé)年初(chū)相比，该股票股价跌幅(fú)已近20％，市(shì)值蒸(zhēng)发逾百(bǎi)亿美(měi)元。

　　押注(zhù)旅游(yóu)零售，零售商却(què)在清库存

　　作为跨国(guó)美妆企业的重要渠道，雅诗兰黛在(zài)旅游零售已深耕超30年。如(rú)今被“控(kòng)诉”的旅游零售渠道，曾以高速增长的态(tài)势让公司(sī)引以(yǐ)为傲。

　　据媒体(tǐ)报道，雅诗(shī)兰黛通(tōng)过该渠道每(měi)年(nián)触及(jí)超过(guò)30亿消费者(zhě)。雅诗兰黛集团(tuán)总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅游零(líng)售推动(dòng)雅诗(shī)兰黛在过(guò)去十年中(zhōng)实现巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛集团方面(miàn)透露，基于过去几年海(hǎi)南(nán)旅游零售快速增(zēng)长(zhǎng)，去(qù)年(nián)7月在海南发生新(xīn)冠疫情时，集团与(yǔ)零售商均对疫(yì)后的市场恢复信心十足，采购了(le)大量产品。但(dàn)此后因恢复不及预(yù)期，导致该渠道库(kù)存高企(qǐ)，零售商目前仍在一边(biān)清理库(kù)存(cún)，一边(biān)减(jiǎn)少采购量，最终(zhōng)导致业绩问题(tí)。

　　旅游(yóu)零售渠道何(hé)以撼(hàn)动整(zhěng)个集团业(yè)绩(jì)？从全球旅游(yóu)零(líng)售业(yè)务(wù)来看，2004财年(nián)，雅诗兰黛(dài)的(de)旅(lǚ)游零售(shòu)业务(wù)销售额约占全年销售额的(de)6％，到2021财(cái)年(nián)该业(yè)务销售额占比达(dá)到(dào)28％，超(chāo)过(guò)集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集团的护肤(fū)、彩妆、香水和护发等整个品类渠道中市场份额领先。

　　随着海南(nán)离岛免税(shuì)在(zài)疫情期间(jiān)快速(sù)发(fā)展，中国旅游(yóu)零(líng)售(shòu)市场对于雅(yǎ)诗兰黛集团更是举足轻重(zhòng)。2022财年报告指出，集团最大(dà)的客户就是在中国旅游(yóu)零(líng)售渠道中(zhōng)销售产武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子品。正因为如此，海南旅游零(líng)售(shòu)渠道的疲软就直接导致了在第三财季，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)护肤品类净销售额从(cóng)2022财(cái)年的(de)23.95亿美元(yuán)暴跌17％至2023财年(nián)的19.22亿美元。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交(jiāo)流会(huì)上(shàng)提及，过(guò)去半年里(lǐ)虽然海南旅游客流在增加，但是该市场的美妆消费转化(huà)却远不及(jí)预期。此(cǐ)外时代(dài)财经(jīng)注(zhù)意到，雅诗兰黛(dài)旅游零售渠道(dào)商品的“地板价”一(yī)直以来被不少(shǎo)消费者诟病。

　　过(guò)去两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠道的大量商品通(tōng)过保(bǎo)税仓形式流入中(zhōng)国市场(chǎng)，在库存(cún)饱和、直(zhí)播、离岛免税等(děng)多方因素(sù)带动下，各(gè)渠道(dào)竞(jìng)争激烈(liè)，许(xǔ)多明星产品在市场上价格“击(jī)穿(chuān)地板”。雅诗兰黛集(jí)团(tuán)旗下的品牌雅诗兰黛(dài)与倩碧就是其中典(diǎn)型。

　　巴克(kè)莱银行(xíng)分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团(tuán)旅(lǚ)游零售业务内(nèi)部的(de)控制度(dù)和(hé)话语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国(guó)际美妆纷纷提升售(shòu)价，同(tóng)时伴随的还有(yǒu)旅游零售渠道的折扣收(shōu)缩，这从一定(dìng)程度(dù)上也阻碍(ài)了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减(jiǎn)，美妆市(shì)场尚未复(fù)苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并(bìng)非个例。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，其(qí)他(tā)美妆(zhuāng)集团也(yě)没(méi)有等到中国消费者如预期那(nà)般回归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在(zài)中国最新财季有机销售额同比增(zēng)长2％，但旗下王牌化妆(zhuāng)品牌(pái)SK-II因游客未大(dà)规模回归而在旅游(yóu)零售渠道的销售额有(yǒu)所下降。

　　“想(xiǎng)到(dào)惨，没(méi)想到这么惨。”一位国际(jì)美妆品牌内部人士(shì)对时代财经(jīng)形容(róng)今年以来的市场情况。另据多位(wèi)美妆行业人士透露，今年一(yī)季度品牌销(xiāo)售平平，美妆消(xiāo)费复(fù)苏(sū)不及预期(qī)也成为共识。“经济大环境不好，化(huà)妆品成为可以缩(suō)减的(de)支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团也在最新财季指出，中国所在的北(běi)亚市场在(zài)集(jí)团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层(céng)直言，线下的客流回(huí)来了，但销售(shòu)尚未复苏。而本土头(tóu)部美妆公(gōng)司贝泰妮在今年一(yī)季度营(yíng)收和净(jìng)利润增速均显著放缓(huǎn)。

　　这(zhè)亦导(dǎo)致(zhì)了(le)上(shàng)游代工厂(chǎng)的(de)订单缩(suō)减。一位(wèi)国际美妆巨头代工厂内(nèi)部人士表示(shì)，“比去年好，但(dàn)生意没有(yǒu)预期的(de)那么(me)乐观。”而这个差(chà)距(jù)主要反映在订单数量(liàng)上(shàng)。

　　值得(dé)关(guān)注的是(shì)，在今年一季度，曾在疫情三年依托(tuō)直播而猛增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研报，今年(nián)1-3月淘(táo)系销售口(kǒu)径显示(shì)，欧莱雅集(jí)团旗下兰蔻，雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团旗下雅诗兰黛、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同(tóng)比(bǐ)录得双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下(xià)滑26.2％。本土品牌(pái)方(fāng)面(miàn)，华熙生物的(de)润百颜(yán)，贝泰妮(nī)的薇诺娜，上(shàng)海(hǎi)家化的(de)玉泽、佰草集，水羊股份御泥坊(fāng)等都(dōu)没能逃脱GMV大(dà)幅下滑的命(mìng)运。

　　图片来源：华福(fú)证券

　　在(zài)某国(guó)际美妆集(jí)团电商部门工(gōng)作(zuò)的歪(wāi)歪（化(huà)名）对(duì)时代(dài)财经透露，业绩(jì)增长贡(gòng)献多来源于几个头部品牌(pái)，“因为前几年(nián)直播(bō)美(měi)妆腾飞(fēi)，品牌目标原本高得离谱，高得我都想摆烂了。我们(men)品(pǐn)牌去年（销售）比(bǐ)前(qián)年涨(zhǎng)60％，但今年(nián)的全年目标比去年实际(jì)达成同比下降10％。集团还有(yǒu)一些品牌也在降标。”

　　她还(hái)指出，因为销(xiāo)售(shòu)疲软(ruǎn)，今年以来(lái)品牌的各项费用均(jūn)有缩减(jiǎn)，“下调(diào)的费用有(yǒu)推广费、活(huó)动费(fèi)、赠(zèng)品费，以及参与(yǔ)电商(shāng)平台(tái)满减活(huó)动时减下来的差(chà)价。”

　　小品牌(pái)的日子似乎更难(nán)。据一名纯(chún)净(jìng)美妆品牌市(shì)场(chǎng)人员透露，“一季(jì)度销售目标倒是(shì)完成了(le)，但是现在品牌方(fāng)都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者要求也变高了。我们线上的(de)投放费用几乎是(shì)从(cóng)1到0，去年计划还做了(le)明星(xīng)投放、达(dá)人投放，今(jīn)年本来有计划(huà)，但现在全部(bù)停止了。公(gōng)司架构还在调整。”

　　美妆市场何时真正回暖？目前鲜少有人能给出明(míng)确答案，“静观其(qí)变”成了不少业(yè)内人士(shì)对当下市场(chǎng)的判(pàn)断(duàn)。年初的各公司的涨价策略显然(rán)未能解决根(gēn)本(běn)问题(tí)，与此同时(shí)有公司毅然选择加码供应链投资，以缩短市(shì)场(chǎng)反应周期；有公司(sī)选择收购潜力品牌(pái)，创造增(zēng)长引擎(qíng)；还有公(gōng)司则重押线下(xià)专柜，深入低线城市抢占市场份额。

　　疫(yì)情政策调整后，消费(fèi)者们首先奔向餐饮、旅(lǚ)游等典(diǎn)型的线下消费(fèi)场景，而美妆领域似(shì)乎无法(fǎ)享受到这场消费的(de)复苏。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子