金融(róng)界4月26日消(xiāo)息 国(guó)内期货市(shì)场早盘收盘，商(shāng)品期货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

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　　南华期货：纯(chún)碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合适(shì)做多但是驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯(chún)碱的原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存在累(lèi)库(kù)和订(dìng)单下滑(huá)导(dǎo)致的现货价格(gé)下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基本兑(duì)现，期货(huò)重心下移。从09可(kě)能的向(xiàng)上驱(qū)动来(lái)看，检修、可流通现货(huò)、投产延迟这三点可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游(yóu)库存(cún)偏低，但是(shì)现货反馈并不存在(zài)缺货(huò)迹(jì)象，基(jī)差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹(dàn)的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待(dài)检修(xiū)兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃(lí)的(de)表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月(yuè)份和2021年旺季的(de)水平，而这(zhè)一点和下(xià)游(yóu)反馈和实际地(dì)产(chǎn)的(de)表现并不(bù)匹配。同(tóng)时，我们(men)观(guān)察到(dào)下游原片库存基本补至2022年年初水平；进(jìn)入(rù)五月，我们还是(shì)得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存在压缩原片库存的可能性昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名'color: #ff0000; line-height: 24px;'>昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名(xìng)。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月确(què)实难以出(chū)现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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