5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时(shí)间不超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文华(huá)财(cái)经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗交易意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将(jiāng)构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的(de)数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大(dà)于(yú)收入增(zēng)幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发(fā)展(zh排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗ǎn)力(lì)度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数(shù)字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财(cái)经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具(jù)体的(de)交易(yì)细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易(yì)各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了(le)风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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