财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

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　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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