公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗jī)金在报告期(qī大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗)内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗元，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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