市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监(jiān)会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模(mó)位居(jū)第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创(chuàng)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音板设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具(jù)的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波(bō)动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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