财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进值此之际是什么意思春节，值此 之际程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、值此之际是什么意思春节，值此 之际华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家公募基值此之际是什么意思春节，值此 之际金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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