总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带(dài)来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投资者(zhě)做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗(qí)谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资(zī)等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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