5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查(chá)，文华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首次公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控制人(rén)；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机(jī)构软件收入(rù)基本(běn)持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大(dà)型政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开始进(jìn)入(rù)收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经，但文(wén)华财经(jīng)的(de)毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华(huá)财经的(de)优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步(bù)提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在(zài)本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的具体权(quán)利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正式(shì)交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较(jiào)大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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