今(jīn)年1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余额(é)又一次触(chù)及法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国(guó)再度陷入(rù)债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国政府最早(zǎo)可能(néng)6月(yuè)1日出(chū)现债务违约——而这将对全(quán)球经济和金(jīn)融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党就提(tí)高(gāo)债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们(men)需要先了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其(qí)为何(hé)频(pín)频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总统任期内都(dōu)高(gāo)于其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债务规模也一直(zhí)随(suí)着政府赤字(zì)的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是(shì)大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一(yī)方面，还因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不断上升，拜(bài)登政府推(tuī)出的大规模(mó)基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并没(méi)有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频(pín)逼(bī)近(jìn)债务上限也(yě)就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上(shàng)限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在(zài)一战之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国(guó)国会(huì)通过(guò)《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国政府债务总(zǒng)额的(de)限(xiàn)制。随后，美国国会又(yòu)对(duì)其进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就(jiù)或多或(huò)少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上(shàng)，美国债务上限总共提高了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会提(tí)高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，在最近几届总统任(rèn)期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最(zuì)新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到(dào)了(le)特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年(nián)3月(yuè)）。此(cǐ)后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长(zhǎng)了(le)超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债(zhài)的最(zuì)高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国财放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉政部借款授权用尽，除(chú)非国会调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限制也同时(shí)对(duì)其(qí)美(měi)国政府的(de)债务(wù)信用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过(guò)度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失(shī)控，那么其债权(quán)信用(yòng)将受到损害(hài)，原有(yǒu)债权(quán)人(rén)权(quán)益(yì)也(yě)会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉举(jǔ)措，才能(néng)维持美(měi)国(guó)政府的偿付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权人的(de)一种信用宣(xuān)示。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的(de)美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷入无(wú)法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过(guò)。在此前的(de)历(lì)史中，提高债务上限在(zài)国会中绝(jué)大多数时候类(lèi)似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性(xìng)任务，两党并不会(huì)对此(cǐ)进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美(měi)国党派分歧(qí)不断(duàn)扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数(shù)。拜登要(yào)想提高债务(wù)上限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的(de)最后期限，向拜登(dēng)总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开(kāi)支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提高债务(wù)上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人(rén)会面，讨(tǎo)论(lùn)提(tí)高(gāo)美(měi)国(guó)债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼近债(zhài)务违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将(jiāng)在周末(mò)访问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也(yě)曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违约风(fēng)险：时(shí)任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人在谈判(pàn)最(zuì)后(hòu)一(yī)刻，才就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民(mín)主党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直接导(dǎo)致(zhì)标准(zhǔn)普尔(ěr)首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信(xìn)用评级(jí)。这(zhè)使得(dé)美国(guó)面临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国第二(èr)年(nián)的借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继(jì)续(xù)上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈判中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也(yě)只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政(zhèng)支出削减意味(wèi)着美(měi)国多年的(de)预算紧缩，这可(kě)能(néng)会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机(jī)时(shí)表(biǎo)示(shì)：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时，我们(men)仍处于相当(dāng)低(dī)迷的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续(xù)的时间远远(yuǎn)超过了(le)应有(yǒu)的(de)时间……在接下来的(de)六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供(gōng)真正有(yǒu)价值的公共(gòng)产品和(hé)服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临(lín)类似(shì)的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务(wù)上限，由此带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也将(ji放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉āng)再次重(zhòng)演(yǎn)。

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