近期交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间均码一般是什么码，均码一般是什么码数(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原(yuán)因包括(k均码一般是什么码，均码一般是什么码数uò)低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发(fā)行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自均码一般是什么码，均码一般是什么码数觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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