近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zh古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么ì)序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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