衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国(guó)商务部经济分析局公布数(shù)据显(xiǎn)示，美国一季度(dù)实际GDP年化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不(bù)及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年(nián)里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的(de)项目主(zhǔ)要有消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资，拖(tuō)累项主要包(bāo)括进口、私人(rén)库(kù)存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分(fēn)析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增速较去年(nián)第四季(jì)度放缓的(de)主要原因是(shì)私人(rén)库存投资回(huí)落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住(zhù)宅(zhá非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读i)投资连续(xù)第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价指数，一季(jì)度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗(lǎng)船只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的行为违反了(le)国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和(hé)救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船(chuán非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读)只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直升(shēng)机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明(míng)指出，上述的不明(míng)船(chuán)只属于(yú)美国(guó)，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜(zhì)航(háng)行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报道(dào)称(chēng)，美国海军(jūn)驻巴林(lín)的第(dì)五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油(yóu)轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体(tǐ)曝光的视频(pín)显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了(le)电话。鲍(bào)威尔(ěr)误(wù)认为(wèi)对方是泽连(lián)斯基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时(shí)间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今年1月(yuè)，否认存在(zài)泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参(cān)加了一次(cì)谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是(shì)一次友好(hǎo)的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人(rén)民的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的(de)视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发(fā)言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美(měi)联(lián)储不(bù)会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为(wèi)主要(yào)央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受到投资者和商(shāng)界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股(gǔ)市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常(cháng)引发争议(yì)，因为外界认为(wèi)，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些年不(bù)止一次成功骗取国外政(zhèng)客和他们(men)通话，而且(qiě)通常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据两人公布的(de)视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默克尔(ěr)当时觉(jué)得可疑，但没有在对(duì)话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观风险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚(wǎn)间，国(guó)际油价出现大跌(diē)，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读526.1元/桶；外(wài)盘油价(jià)则出现小幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接受期货日报(bào)记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘(pán)原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或为(wèi)超(chāo)跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能(néng)源化工研(yán)究中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示，一方面是由于(yú)近期油轮运(yùn)费回落，运输(shū)成本下降，让内外(wài)盘(pán)价差(chà)有(yǒu)所(suǒ)走弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而目前(qián)国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不(bù)确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国银行业危机(jī)风波再起，叠加美国债(zhài)务压力(lì)及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能削弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压力(lì)，从而推(tuī)动本(běn)周油价油价下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾因(yīn)银行业危机出现暴(bào)跌，此次美国(guó)银(yín)行业风(fēng)险再次升(shēng)温继续(xù)引发(fā)市场恐慌，原油的(de)下跌带有明(míng)显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国(guó)第一共和银行的财报和(hé)股价表现或(huò)显示银行业危(wēi)机(jī)仍未(wèi)结束，叠加欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本(běn)月降(jiàng)至去(qù)年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济衰退的担(dān)忧持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走(zǒu)势的(de)宏观风(fēng)险何(hé)时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美(měi)联(lián)储议息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度关注(zhù)美(měi)联储利率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观(guān)层面的(de)不确定(dìng)性成(chéng)为(wèi)影响整个金融市(shì)场(chǎng)的主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需(xū)要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将(jiāng)公布加息决(jué)议，市场对美(měi)联(lián)储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并(bìng)且由(yóu)于(yú)近期(qī)美联储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货(huò)币政策会议(yì)，基于当(dāng)前欧(ōu)元区的(de)高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将(jiāng)维持加息(xī)政策，因此市场对于(yú)海外经济衰退带来需求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前来看(kàn)原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势(shì)并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和美国(guó)夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近期国际油价仍(réng)将(jiāng)面临宏(hóng)观(guān)情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能(néng)化分(fēn)析(xī)师董超也表示(shì)，后市(shì)原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美(měi)国原油(yóu)活(huó)跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越难(nán)以持续，后(hòu)续的减产将很快(kuài)到来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面(miàn)的悲(bēi)观情绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价上下区(qū)间将(jiāng)更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力(lì)度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产(chǎn)量的下滑将有助于(yú)油(yóu)价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期(qī)管理下，预计(jì)今(jīn)年年内剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场主基(jī)调，当然(rán)全球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给市场带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处(chù)在宏观利空与供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成(chéng)对(duì)峙的(de)复杂局面下，短期(qī)内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油价回落(luò)，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下(xià)降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌(diē)幅。截至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需(xū)相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发电旺(wàng)季的临近(jìn)，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史(shǐ)低点，环(huán)比下降三分之(zhī)二(èr)，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了(le)一部分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑；需(xū)求端方面，中东(dōng)南亚(yà)公用事业发(fā)电(diàn)需(xū)求的增长(zhǎng)以及稳定的船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延迟(chí)至6月，虽然检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程(chéng)较(jiào)慢，预计原(yuán)定(dìng)本月底恢复(fù)的时(shí)间会有所推(tuī)后，对于亚洲低(dī)硫燃料(liào)油市场供(gōng)应的收紧也(yě)将延(yán)长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端表现也较(jiào)为(wèi)平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内(nèi)原(yuán)油系品种波动将主要受到原油价格的(de)影响，不(bù)过基本(běn)面差异还是(shì)会让各品种表现有强弱(ruò)之分，具(jù)体来看(kàn)，需求即将迎来(lái)旺季的(de)高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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