投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的苏修是什么意思，苏修是什么意思数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)苏修是什么意思，苏修是什么意思多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(g苏修是什么意思，苏修是什么意思é)买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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