公募基金一季报募(mù)集(jí)披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度(dù)均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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