金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得(dé)日本(běn)股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢bó)克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容(róng)忽视(shì)的力量。日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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