5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的(de)工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注意是，随着(zhe)近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个交易(yì)日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投(tóu)资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中字头、大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)集体(tǐ)发力下(xià)，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券(quàn)基(jī)金研(yán)究中心(xīn)数据统计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为(wèi)值(zhí)得(dé)关注的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日(rì)资金净(jìng)流入更是超(chāo)过百(bǎi)亿元。

　　部分前期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场(chǎng)资(zī)金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也均在40亿(yì)元(yuán)之(zhī)上。

　　而(ér)从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几(jǐ)大宽基(jī)及(jí)行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上(shàng)未(wèi)来(lái)看好其成(chéng)长性，是市(shì)场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基金经理王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉(lā)动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他继续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏和(hé)半导体等新兴产业(yè)的发展。“随着我国(guó)双碳(tàn)体(tǐ)系持续建立(lì)完善，国内(nèi)能源革命(mìng)正(zhèng)在深(shēn)度(dù)推(tuī)进，海(hǎi)外储能市场(chǎng)也(yě)逐步打开，未来十年(nián)新能(néng)源产业(yè)有望迸发出(chū)更强的(de)活力(lì)，通过技术革(gé)新带(dài)来的新领域开拓(tuò)出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回(huí)归，很多(duō)公司的(de)估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持(chí)有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题长。”华南一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比以及(jí)对未(wèi)来产(chǎn)业(yè)的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金(jīn)的(de)基金经理吴振华认(rèn)为(wèi)，从(cóng)2021年(nián)三季度开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已(yǐ)经(jīng)历了将近两年(nián)的去(qù)库存(cún)，目前已(yǐ)经处于(yú)低位区间，且有(yǒu)望在触底后开启新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流(liú)出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念带(dài)动0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题下，有过一(yī)波表现的证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主阵营，投(tóu)资(zī)者获利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净(jìng)流出资(zī)金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新(xīn)能(néng)车(chē)ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题金(jīn)博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市的(de)最(zuì)大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着(zhe)产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈现(xiàn)出存量博弈(yì)的特征，新(xīn)能(néng)源(yuán)行业只有在基本面(miàn)比此前更好的(de)情况下(xià)，才能吸引吸引(yǐn)足够多(duō)的(de)增量(liàng)资(zī)金，否则就会导致(zhì)整体板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一位基金经(jīng)理如(rú)此解释(shì)今年新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能源目(mù)前面临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位(wèi)数，未来还是会(huì)有很好的(de)增长空(kōng)间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从(cóng)2021年的10月开始调整，距(jù)今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估值已(yǐ)经回(huí)落(luò)不少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不(bù)会像过(guò)去几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍然会好于其他(tā)很多行业(yè)。

　　“未(wèi)来(lái)新(xīn)能源板块反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经理表(biǎo)示(shì)，他也同时提醒(xǐng)，新能(néng)源(yuán)板块或许很难再有过去(qù)那(nà)几年的大级别的(de)系统性机会，更多将是优(yōu)选个股的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为，新能(néng)源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局(jú)和技术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速度(dù)发展，因此该板块至今为止的估值水(shuǐ)平(píng)具有(yǒu)较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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