中(zhōng)共中央(yāng)政(zhèng)治局(jú)上月末召开会(huì)议，提出加(jiā)快推进充电桩等(děng)设施(shī)建(jiàn)设。国常会近日强调(diào)，要聚(jù)焦制约新(xīn)能(néng)源汽车(chē)下(xià)乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万台，其中(zhōng)直(zhí)流(liú)充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年5月到2023年4月(yuè)，月(yuè)均新增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内充(chōng)电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽(qì)车充(chōng)电(diàn)模块试生产的英可瑞最近三个交(jiāo)易日股价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模(mó)块(kuài)领先者通合(hé)科技4月25日迄今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周(zhōu)线图

　　中信(xìn)建投许琳(lín)等人(rén)4月(yuè)24日(rì)研报表示(shì)，预(yù)计(jì)2023年(nián)将是充电桩销量高(gāo)增之年(nián)，预计2022、25年(nián)全球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快(kuài)充+大电流(liú)水冷技(jì)术带(dài)动充(chōng)电模块、充(chōng)电枪/线等(děng)核心(xīn)零部(bù)件价值量上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于(yú)充电桩建设(shè)加速及(jí)大功(gōng)率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升(shēng)。从需求量角度看(kàn)，预(yù)计(jì)直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电功率将进一(yī)步(bù)提升，进而提升充(chōng)电模块的需求(qiú)量。从(cóng)盈(yíng)利(lì)角度(dù)看(kàn)，目(mù)前充电模块单W价格已趋(qū)于稳定，产品从此前(qián)主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品价值量和毛利率的(de)提升。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流(liú)充电桩(zhuāng)最核心的部件(jiàn)，直接(jiē)影响(xiǎng)充电效率(lǜ)和充电(diàn)安全，被业内誉为直流充电(diàn)设备(bèi)的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等(děng)人在(zài)2月13日的研(yán)报中指出(chū)，在直流充电桩所需元器(qì)件构成中，充电(diàn)模(mó)块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示(shì)，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业(yè)充电模(mó)块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充电(diàn)模(mó)块为核心的(de)零部件(jiàn)生产制(zhì)造，代表(biǎo)企业有(yǒu)通合科(kē)技(jì)、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备(bèi)产业链来(lái)看(kàn)，上游是(shì)生产设(shè)备(bèi)零部件，充(chōng)电(diàn)模块应用于直流充电(diàn)设(shè)备；中游是充电桩及其他充电(diàn)设备(bèi)生产商(shāng)，包括直流充(chōng)电设备生产商和交流充电(diàn)设备生(shēng)产(chǎn)商；下游是运营(yíng)服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充电站、新能源汽(qì)车厂商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格(gé)局方面，东(dōng)吴证券曾朵红(hóng)在4月27日研报(bào)中表示，由于充电(diàn)模块(kuài)的生产技术(shù)要求较(jiào)高且具备(bèi)通(tōng)信要(yào)求，目前(qián)主要以(yǐ)具备一(yī)定技术积累的(de)充(chōng)电模块(kuài)供(gōng)应(yīng)商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力电源(yuán)或通讯电源企(qǐ)业）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进(jìn)入充电模块(kuài)生产环节，逐步(bù)实现(xiàn)充电模块的自产自研（如特锐德旗下自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算g>子公(gōng)司特来电、中恒(héng)电气等(děng)）。目前充(chōng)电(diàn)模块(kuài)市占(zhàn)率前五的(de)企业(yè)包括英飞源、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全统计，在充电(diàn)模(mó)块领域有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英(yīng)可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体(tǐ)如下：