金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行(xíng)承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是(shì)区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比(bǐ)，什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券(quàn)商(shāng)中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度而言许多市(shì)场参与者可以给(gěi)出(chū)许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金(jīn)已(yǐ)迫不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观判断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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