公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总(zǒng)是关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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