金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由(yóu)上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的(de)重(zhòng)要内容为(wèi)“在(zài)服务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从(cóng)估(gū)值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基(jī)金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个(gè)月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下(xià)修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩(jì)驱(q俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打ū)动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特(tè)估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在(zài)当前(qián)位置(zhì)对(duì)他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言(yán)许多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及待在(zài)进行(xíng)抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的(de)首募(mù)规模上限均为20亿(俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打yì)元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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