燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次(cì)性(xìng)初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取(qǔ)得(dé)，是(shì)啤(pí)酒企业(yè)调整产品(pǐn)结构、上(shàng)调产品售价(jià)的(de)结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润(rùn)的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的(de)营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意(yì)。不(bù)过，其(qí)高端(duān)产品(pǐn)的表现(xiàn)却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停(tíng)部(bù)分(fēn)工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运营(yíng)成本(běn)，同(tóng)时淘汰低端落后(hòu)产(chǎn)能，而新增(zēng)产能是为了(le)利用自(zì)身品牌、品质和区位优(yōu大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好)势，扩大高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)的占比，符合(hé)整个行业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠(kào)卖更多的啤酒来(lái)拉动(dòng)业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去(qù)一(yī)年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品销量增(zēng)长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量(liàng)444万千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局面，啤酒企业(yè)都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其(qí)中，在(zài)“醴”的(de)基(jī)础上推(tuī)出首款超高端(duān)烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等产(chǎn)品也(yě)相(xiāng)继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的(de)同(tóng)时(shí)，也加快布局高端和超高端市(shì)场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒则持续实施(shī)大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为(wèi)代表的大(dà)单品与特色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤(pí)酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效(xiào)应(yīng)明显。华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得(dé)到优化(huà)；青岛啤酒中高(gāo)端以上(shàng)产品(pǐn)实现销量(liàng)293万千(qiān)升(shēng)，约占(zhàn)全(quán)年(nián)总销量(liàng)807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证(zhèng)券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨(dūn)价超(chāo)3大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好500元/千(qiān)升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本(běn)上升(shēng)，燕京啤酒和华(huá)润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收购金种子酒大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化(huà)发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的营收增(zēng)速放缓，但净利润大(dà)多(duō)实现了(le)可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变(biàn)卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公(gōng)司在(zài)中国内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持(chí)续推动(dòng)优(yōu)化产能布(bù)局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂相关的(de)固定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年(nián)来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国(guó)内啤酒企业(yè)优(yōu)化(huà)经营的常用手段。燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒在近期(qī)的(de)投(tóu)资者交流(liú)会上就(jiù)透露，已着手开始进行关厂动作，同时调(diào)整和精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在(zài)职员工数(shù)合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年(nián)在(zài)职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为(wèi)啤酒上市公司增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今(jīn)年3月(yuè)2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公(gōng)司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司(sī)收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通(tōng)过资产处置的(de)方(fāng)式(shì)获(huò)得(dé)4.81亿(yì)元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要(yào)系公司取(qǔ)得(dé)处置(zhì)土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期资产的(de)收益(yì)同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有(yǒu)限公司(sī)、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公司(sī)及本公司间接(jiē)全资附属(shǔ)公司(sī)华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤(pí)酒就出(chū)让其拥(yōng)有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来了(le)当(dāng)年约三成(chéng)的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千(qiān)升/年新建(jiàn)项目等，同时还有(yǒu)8个项目(mù)正式投(tóu)产运营，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报(bào)告中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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