公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度(dù)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更(g梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗èng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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