金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹(jì)般(bān)的(de)活(huó人次是指什么，人次是单位吗)过来了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对(duì)日(rì)本股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在(zài)上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何(hé)在这个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿人次是指什么，人次是单位吗贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮(pào)的角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明(míng)自己的(de)确被(bèi)低估了。据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日全(quán)部出炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化(huà)，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营(yíng)能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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