5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根(gēn)据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国(guó)内管理超千亿(yì)元(yuán)人(rén)民币(bì)的对冲基(jī)金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构(gòu)之一，景林的(de)动向(xiàng)受(shòu)到了市场(chǎng)广泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募景林资产持(chí)仓(cāng)曝(pù)光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合人民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林资产(chǎn)一季(jì)度前五大(dà)卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股(gǔ)依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年(nián)二季(jì)度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛(měng)。拼多多(duō)也不负众望，从(cóng)股价(jià)表现看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三(sān)、四季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多(duō)的上涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉头”之际进行(xíng)了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，景(jǐng)林资产持有新(xīn)东方430万(wàn)股(gǔ)，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)超(chāo)1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，上述(shù)两只教育个股股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并(bìng)无太(tài)多(duō)亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为，从全行业来(lái)看，不同年(nián)龄层的用(yòng)户(hù)对(duì)“教育”的需(xū)求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政策推行之后，目(mù)前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌(pái)的护城(chéng)河依然很深。个别(bié)头部(bù)企业在K9学科(kē)之外的教(jiào)育领域业务基(jī)础(chǔ)扎实(shí)，原有的留(liú)学等业务(wù)恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业(yè)务等(děng)新业(yè)务成为(wèi)新的增长驱动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账上(shàng)资金(jīn)充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在过去几(jǐ)个季度的财(cái)报中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)存在分歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易委员会公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超(chāo)10万(wàn)股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未(wèi)来，相比于去年(nián)底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资(zī)金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支(zhī)线也(yě)由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第二(èr)大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下(xià)跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位股接连(li省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗án)跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资(zī)建议(yì)）

　　此省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(cǐ)前(qián)连(lián)续24个交(jiāo)易(yì)日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别(bié)为(wèi)8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市(shì)场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布的金融(róng)数据大幅低于预(yù)期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷(dài)则(zé)是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落(luò)再度(dù)成为信(xìn)贷回落的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑(huá)带动(dòng)社(shè)融增速回落(luò)，4月(yuè)新增社省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意味着贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等(děng)低(dī)效资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已(yǐ)经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负(fù)增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的(de)贷款可能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来(lái)，必然要让大(dà)家看到宽(kuān)信(xìn)用的信(xìn)号出(chū)现(xiàn)，而这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人(rén)工智能和中特估，今年(nián)已(yǐ)然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等(děng)待进场(chǎng)，而人工智能这边，在(zài)未(wèi)有增量资金进(jìn)场的(de)情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处(chù)，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机之风大(dà)盛，认(rèn)为(wèi)当下市场(chǎng)交易(yì)机(jī)制应要有所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但总一(yī)个人的心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难(nán)言(yán)，市场上大热的人工智(zhì)能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他们的(de)机构审(shěn)美(měi)。直白(bái)点说，市场根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是(shì)有苦难言(yán).......

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