5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的(de)一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句购(gòu)买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财经曾(céng)两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在关联关(guān)系(xì)。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人(rén)；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全(quán)产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业(yè)务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济(jì)业(yè)务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务(wù)毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称，非金融(róng)行(xíng)业(yè)的收入下降，主要(yào)由于(yú)公司(sī)在数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的(de)影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力(lì)将进一(yī)步提升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露(lù)具(jù)体的(de)交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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