财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大(d韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔à)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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