今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人民商基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔ绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人n)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎ绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人o)型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了(le)注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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