5月迎来开(kāi)门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能源等板(bǎn)块看法分歧较(jiào)大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出(chū)炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股(gǔ)，从(cóng)行业来看，机械设备行业(yè)板块暂(zàn)时是5月机构人气最高的(de)板块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只金股，两者(zhě)一定(dìng)程(chéng)度与中特估(gū)概念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产(chǎn)业出(chū)现分化，传媒(méi)板块关注度提升最为明(míng)显，计(jì)算机板(bǎn)块关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度(dù)也小幅回(huí)暖，可能(néng)与淄博烧烤和(hé)五一(yī)旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的(de)金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同(tóng)推荐。其中三只传媒股同时获得(dé)3家以上(shàng)机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注(zhù)的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看(kàn)，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股(gǔ)策略盈利(lì)，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情(qíng)的演绎(yì)体现(xiàn)在(zài)热门金股上则表现(xiàn)为(wèi)“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时(shí)获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60%，为4月涨幅(fú)最(zuì)高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行情怎(zěn)么走？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券商(shāng)对五月(yuè)份的投资方(fāng)向做了(le)预(yù)判，综合多家观(guān)点，券商们对(duì)五月的大盘(pán)的(de)看(kàn)法(fǎ)比较保守，建议多(duō)看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医(yī)药、军工，对(duì)地(dì)产股(gǔ)的走(zǒu)势机构(gòu)有分歧(qí)，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱动(dòng)所以有短期的机(jī)会(huì)。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国股票投(tóu)资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到10月股票市(shì)场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现代(dài)投(tóu)资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们也发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两(liǎng)个月的市场表现(xiàn)，则四年均(jūn)报下跌，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经(jīng)济(jì)的微刺(cì)激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出和开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对信用(yòng)风险及(jí)资产价格风险的容(róng)忍度(dù)正在(zài)降低(dī)，但在投(tóu蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思)资(zī)缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低(dī)位(wèi)徘徊的(de)经济周期(qī)格(gé)局下，只托不举、定(dìng)点发(fā)力(lì)的“微(wēi)刺激”难(nán)以(yǐ)扭(niǔ)转市场有底无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申万策略认(rèn)为市(shì)场依然维持震荡格局(jú)，长(zhǎng)期看二(èr)级市场(chǎng)估值体系国际(jì)化是(shì)趋势(shì)，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一把(bǎ)反(fǎn)弹(dàn)，国企改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么增加资(zī)本(běn)，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经济(jì)下行压力(lì)暂时有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法期望经(jīng)济会出现持续或者(zhě)大幅改善(shàn);资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打(dǎ)破预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)仍难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二(èr)季度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来(lái)说，中(zhōng)盘(pán)股如医药(yào)、家电、汽蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思(qì)车、食品饮料等一线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确(què)定性高、估值不(bù)高(gāo)，可以有(yǒu)相对收(shōu)益(yì)。(关键词：医(yī)药、食(shí)品饮(yǐn)料等白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市场(chǎng)环(huán)境(jìng)，一些积(jī)极(jí)因素(sù)正(zhèng)出现(xiàn)，将给市场带来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍(réng)在(zài)，悲观预期或(huò)修(xiū)正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政策取向来看，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特(tè)征没变。短期市(shì)场下跌后5月(yuè)有(yǒu)些积(jī)极因素(sù)出现，建议备战(zhàn)回(huí)调(diào)后的反弹。

　　中(zhōng)信策略(lüè)分(fēn)析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行(xíng)确立，并将继续;其(qí)次(cì)，前期小批(pī)多次的微刺激下，市场对短期经(jīng)济(jì)预期偏乐观(guān)，而实际(jì)政(zhèng)策效果难(nán)以对冲来自房地(dì)产等(děng)领域带来的经济下行动能(néng)，基本面预(yù)期很(hěn)有(yǒu)可能(néng)下(xià)修(xiū);再次，改革和结构调整依然是政策主要目(mù)标，政(zhèng)府不托底，政策不(bù)全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措(cuò)施亦(yì)难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将继(jì蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思)续维持弱(ruò)势下跌格局。

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