金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日本可(kě)能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在(zài)日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本(běn)股蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样(gǔ)市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布(bù)持(chí)有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在(zài)研报(bào)中指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台(tái)的中心(xīn)。但(dàn)其并没(méi)有完(wán)全失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化(huà)值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工(gōng)智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)，也意(yì)味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关(guān)注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮。

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