5月(yuè)12日晚间，根据美(měi)国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私募景林(lín)资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国内(nèi)管理超千亿(yì)元人(rén)民(mín)币(bì)的对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进(jìn)行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一(yī)，景林的(de)动向受到了市场广泛的(de)关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规模，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资(zī)产(chǎn)在美(měi)股市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的(de)占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产(chǎn)一季度前五大(dà)卖出(chū)标的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是(shì)拼多多，与上季度(dù)对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二(èr)季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四(sì)季(jì)度则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多(duō)也不负众(zhòng)望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年(nián)2月(yuè)初便戛然而止了，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行(xíng)了止盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)景林新(xīn)建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股(gǔ)第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林资(zī)产在(zài)美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，景林(lín)资(zī)产持有新东方430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资(zī)产的第二(èr)大重仓股。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资(zī)产一季度(dù)还建仓了好未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震荡态势，并(bìng)无太(tài)多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育(yù)”的需求依然旺(wàng)盛，除(chú)了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等。双减政策推行之后，目前(qián)行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退(tuì)出离(lí)开，使(shǐ)得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司本身(shēn)来说，凭(píng)借多年积累(lèi)的(de)口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学科之外的教(jiào)育领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播(bō)电商业务(wù)等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流(liú)稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时的(de)估值下有足够的安全边际。在过(guò)去几个(gè)季(jì)度的财(cái)报中，我们看到了(le)相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标(biāo)的(de)选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开资(zī)料显示，截至今年一季(jì)度末(mò)，高毅(yì)资(zī)产持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接(jiē)近(jìn)三成。而一季度高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好(hǎo)未来(lái)，相比(bǐ)于去年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理　自(zì)五一节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长，本(běn)周中特估(gū)仅热闹了一(yī)两(liǎng)天(tiān)，随(suí)后(hòu)便开(kāi)始(shǐ)持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更(gèng)是(shì)大幅杀跌(diē)，高(gāo)位股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内(nèi)容为(wèi)客观(guān)数据信息罗(luó)列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连(lián)续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周(zhōu)遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)尚且保持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四便(biàn)陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降(jiàng)温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到(dào)去年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款回(huí)落再度(dù)成为(wèi)信(xìn)贷回落(luò)的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继(jì)续保(bǎo)持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑(huá)带动社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转了(le)，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大，一直在压(yā)降票据(jù)等低(dī)效资产(chǎn)，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果(guǒ)，5月份的(de)贷款可能仍(réng)然不太(tài)乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽(kuān)信用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能还(hái)需(xū)要一定(dìng)的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不(bù)小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估(gū)这边，本月还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在(zài)未有(yǒu)增量资金进场的情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是(shì)罕(hǎn)见的(de母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理)在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈公(gōng)募基金经(jīng)理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基(jī)金经理更是有苦难言，市(shì)场上大(dà)热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就(jiù)是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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