随着公募基金2023年一(yī)季报披(pī)露拉开帷幕，多位知名基金经(jīng)理调仓换股(gǔ)以(yǐ)及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季(jì)报中表(biǎo)示，看好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金(jīn)冯(féng)明(míng)远一季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以及半导体和制造(zào)业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应。会继(jì)续(xù)在新 能源、科(kē)技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿等人也发布了(le)一季报(bào)，均谈(tán)到了自己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一(yī)季报(bào)数据(jù)显示，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只基金来看，整体基金(jīn)仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精(jīng)选、银(yín)华(huá)盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银(yín)华(huá)丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银(yín)华心(xīn)佳两年持有期、银华心(xīn)享一年持(chí)有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大(dà)的是银(yín)华心兴三年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅(fú)提高(gāo)了港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)，比(bǐ)如银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期港股仓位从去年(nián)底(dǐ)14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三(sān)年持有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代(dài)表作银华(huá)中小盘为(wèi)例，前(qián)十(shí)大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环(huán)科(kē)技-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密(mì)成为第一(yī)大重仓股，截(jié)至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该基金(jīn)还增(zēng)持了(le)精测电子，较去年底(dǐ)增(zēng)加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第(dì)7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科能源(yuán)、海(hǎi)光信息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退出(chū)前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基(jī)金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分(fēn)别(bié)较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报(bào)，该基金分别持(chí)有(yǒu)紫光国微、华海清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季(jì)报(bào)中，李(lǐ)晓星再次用“千字(zì)小作(zuò)文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基金君(jūn)为大家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，对(duì)于今(jīn)年国内的宏(hóng)观判断依然是(shì)经济整体(tǐ)稳健复苏，产业(yè)结构(gòu)调整继续升级(jí)，居民消(xiāo)费信心(xīn)逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判(pàn)断由于(yú)国家自身实(shí)力的不断(duàn)增强，国(guó)际伙伴跟我们(men)的利益共同(tóng)点(diǎn)变(biàn)多，国际形势(shì)相(xiāng)对之前会(huì)趋暖，国际贸易(yì)会(huì)逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革(gé)命性的(de)技(jì)术(shù)，现象级应用(yòng)推出(chū)后(hòu)，国内外各巨头加(jiā)速入局。需要关注的(de)是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好国(guó)产替代方向，集中在半导(dǎo)体(tǐ)设备、材(cái)料、零(líng)部件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商积极验(yàn)证导入，国内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建设将再度(dù)提(tí)速(sù)。在景气复苏方向(xiàng)，我(wǒ)们的看(kàn) 法边际(jì)转向积极，全球半导(dǎo)体下(xià)行周期接(jiē)近尾声，经(jīng)历了过去几个季度的去库存，有望在今年下(xià) 半年重启上行周(zhōu)期，向上弹性取决(jué)于下游需求恢(huī)复的(de)力(lì)度，数(shù)据中心有望率先(xiān)回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比和(hé)估值已经(jīng)处于历史偏(piān)低(dī)的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的(de)标的(de)更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多地关注利空(kōng)。我们总(zǒng)体认为现在市(shì)场对于(yú)新能源板块的担忧讨论，更(gèng)多是对于一个下(xià)跌板(bǎn)块的(de)应激式反应。在(zài)去年的(de)中报中，我们曾经(jīng)提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过(guò)大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板块的(de)风险(xiǎn)因素已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个时间段(duàn)，具有较(jiào)强吸(xī)引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好(hǎo)电动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新(xīn)能源相关个股

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的股票仓位(wèi)从去年底(dǐ)75.82％上升到今(jīn)年一季度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情(qíng)况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的代表作信澳(ào)新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，还(hái)增(zēng)持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前(qián)十大个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退出前十逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业进行不同(tóng)程度(dù)减持，其中(zhōng)，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的(de)是天(tiān)齐锂业，今(jīn)年一(yī)季度(dù)较(jiào)去年底减持了(le)24.23％，目(mù)前持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一(yī)季(jì)度(dù) A 股(gǔ)市场经(jīng)历了疫情复苏后的(de)调整修(xiū)复，经(jīng)济先是在大家“强复苏(sū)”的预(yù)期 中趋于明(míng)显的回暖，但基于“强预(yù)期，弱(ruò)现(xiàn)实”的担忧，随后又出现(xiàn)了(le)显著的(de)回(huí)调，从而总(zǒng)体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块的整体走势与市场趋同，导致本基(jī)金的(de)净值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数(shù)字经(jīng)济等热(rè)门概念的(de)创新(xīn)，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自(zì)下而(ér)上挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗下(xià)多位基(jī)金经(jīng)理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个(gè)温和复苏的通道(dào)，在(zài)海外加(jiā)息(xī)进入尾声后，社会(huì)流动性将相对宽松，宏(hóng)观及货币(bì)环(huán)境有(yǒu)利(lì)于(yú)权益市场行情的开(kāi)展，二季度指数仍(réng)有可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持了部(bù)分(fēn)短期达到(dào)目标(biāo)价的(de)相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其(qí)代表作(zuò)中信(xìn)保(bǎo)诚创新成长为例(lì)，该基金在(zài)一(yī)季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中(zhōng)航光(guāng)电(diàn)等(děng)个股，人福(fú)医(yī)药“新进”前十大(dà)。

　　王(wáng)睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，对于人(rén)工智能(néng)这一非(fēi)常宏大(dà)的命题(tí)，他目(mù)前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先(xiān)我们相(xiāng)信这是一(yī)项会对目前的生产和生活(huó)方式带(dài)来重(zhòng)大变化的(de)技术变革(gé)，值得我们投(tóu)入非常多的(de)精力(lì)去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们(men)目前(qián)还无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术革命给具体公司和行业(yè)格(gé)局带来的(de)影响，也不(bù)能给出(chū)大部分公司一个相对清晰的定(dìng)价，因此我们一季度(dù)暂时还(hái)没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一(yī)季度(dù)我们持仓较(jiào)多的电动车和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受到了一些短期(qī)因素的干(gàn)扰，投资者的(de)信(xìn)心出现了波动。投资者预期变化导(dǎo)致部分(fēn)个股出(chū)现了较大回调，目前行业(yè)整(zhěng)体估值水平处于历(lì)史较(jiào)低位置(zhì)，而这两(liǎng)个(gè)行业未来的发展方(fāng)向还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平(píng)的一(yī)天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也(yě)发(fā)布了一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度的市场(chǎng)走势再次佐证了一(yī)个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测(cè)的(de)。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板块，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的(de)受益环(huán)节(jié)是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是(shì)很(hěn)容易让人兴奋(fèn)、可细说起(qǐ)来(lái)又让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投资(zī)的基本原(yuán)理告诉我们(men)，价(jià)值会(huì)随着时(shí)间增长(zhǎng)，而(ér)非随(suí)着利润波动。所以在海量信(xìn)息中，我们(men)需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展是一个(gè)长期因素，我们(men)还没有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的(de)投资机会(huì)，但可以尽量回避(bì)它带来的(de)伤害。以尽可(kě)能(néng)低的价格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维(wéi)持(chí)得长(zhǎng)、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好的(de)公(gōng)司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我(wǒ)们会一(yī)如既(jì)往(wǎng)，不(bù)去猜(cāi)测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了中国建筑、太阳纸业(yè)、华(huá)鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了(le)工商银(yín)行(xíng)、建发股份、招商(shāng)银行、扬农(nóng)化(huà)工(gōng)。

　　过(guò)去的(de)一个季度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己的组合没有(yǒu)大的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大(dà)的变化。对中国经(jīng)济的长期乐观，结合(hé)当前市场提供的较低估值水平，让我们可以在(zài)热点不断切换(huàn)的市场中保持平和。但投资是一项苦差(chà)事(shì)，需要随时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的