金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将(jiāng)正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净(jìng)额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民(mín)银(yín)行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银行间同业拆借(jiè)中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间市场清算所股份有限公司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境(jìng)外投资者可(kě)通过(guò)两地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公(gōng)告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”初期可(kě)交(jiāo)易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的(de)清算(suàn)会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外机(jī)构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权(quán)限的境外(wài)投(tóu)资者需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可的境外(wài)电子交易平(píng)台互联提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外(wài)投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境外投资(zī)者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超过(guò)人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不超过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香(xiāng)港(gǎng)金管局(jú)已就“互换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具体安排达成共识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地-香港(gǎng)债券(quàn)及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健(一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力jiàn)全了两地监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和(hé)联络协(xié)商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常(cháng)运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算所和场外结算(suàn)公(gōng)司应(yīng)当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开展“北向互换通(tōng)”业务(wù)。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管规定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则(zé)和实(shí)践操作的差异，评估和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开(kāi)展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备(bèi)。

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