近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在(zài)在各自的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗t="罕(hǎn)见！欧洲巨头(tóu)三(sān)大旗舰基金，同时出手(shǒu)！这只大白(bái)马(mǎ)要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他(tā)们(men)的判断也可能是错(cuò)的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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