踩上(shàng)AI风口的(de)三六零(líng)，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市(shì)后最(zuì)差年(nián)报和一季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损。三六(liù)零(líng)同时发布了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营业不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸(zhà)开了锅(guō)，不(bù)少网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截(jié)至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户(hù)数增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同(tóng)时曝光了其(qí)重要投(tóu)资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的(de)财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至报告(gào)期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有(yǒu)三(sān)个出(chū)现不同程度(dù)下滑(huá)，其(qí)中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三(sān)六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对(duì)联营企业投资(zī)损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十大(dà)股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到(dào)两个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了(le)218％，市(shì)值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008074.jpg">

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者注意到，随着(zhe)今年(nián)以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季(jì)度保持(chí)基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的(de)十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三(sān)大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度(dù)均价(jià)计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业(yè)、造车(chē)新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日(rì)，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零(líng)私募基(jī)金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒汽车的(de)估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车估(gū)值(zhí)会否(fǒu)进(jìn)一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六(liù)零(líng)持有股权的账面值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年(nián)公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器(qì)确(què)认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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