芦哲 首席宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的(de)因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，从(cóng)分(fēn)母端大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今(jīn)年(nián)3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青年(nián)失业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年(nián)限作为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业(yè)从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因。经济复(fù)苏(sū)的(de)主力(lì)是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)对应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的(de)下(xià)降主要(yào)有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变(biàn)动(dòng)可能(néng)出现(xiàn)以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业率的(de)分母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明(míng)显下(xià)降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调查失业(yè)率较去(qù)年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业(yè)率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青(qīng)年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因素：①青年失业(yè)人口(kǒu)；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因(yīn)素(sù)均为城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称(ch云n是哪里的车牌号ēng)经济(jì)活动人口）在2015年(nián)之前一直在(zài)上升，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但青年(nián)失业率却(què)从六(liù)普的(de)9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人口数量(liàng)（分子(zi)），但(dàn)决定(dìng)青(qīng)年失业(yè)率变动的却(què)是(shì)青年(nián)劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青年就业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右(yòu)的(de)新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群体由于(yú)工作经(jīng)验和技(jì)能相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查(chá)数据，青年(nián)失(shī)业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中(zhōng)这一(yī)比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过(guò)大(dà)学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受教(jiào)育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就业分布基本(běn)一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人(rén)口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时(shí)，这5个行业也是青年就(jiù)业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分布是(shì)由就业分布决定(dìng)的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较(jiào)大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青(qīng)年失(shī)业人口来自何处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业的行业(yè)结构(gòu)。

　　云n是哪里的车牌号c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080908581.png">

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业(yè)、制(zhì)造业(yè)和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产(chǎn)等(děng)其他6个服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其他四个行业是过去十年青年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年限基本(běn)一致(zhì)，即青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)行业流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。我们(men)用《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数(shù)），除以各行业的青年(nián)就业比例(lì)（该(gāi)行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来(lái)作(zuò)为各(gè)行业(yè)失(shī)业率的近似替代(dài)指标。以这(zhè)个(gè)指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研(yán)服务(wù)、公共管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业(yè)复(fù)苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三(sān)年均值，这(zhè)三(sān)个行业(yè)一季度(dù)复苏(sū)情况较好；知(zhī)识密集程度更(gèng)高(gāo)的房(fáng)地产业、租赁和商务服务(wù)业、信(xìn)息技术(shù)服务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的(de)分子(zi)端(duān)来看(kàn)，当前青年失业(yè)人员(yuán)增长的症结在(zài)于服务业就(jiù)业(yè)复苏的结构不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平的(de)整体提(tí)高，青年就(jiù)业大量流向知识密(mì)集型服务业，如(rú)教育、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就(jiù)业已(yǐ)经出(chū)现回(huí)暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育的(de)青年失业人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的长期云n是哪里的车牌号来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力首先取决(jué)于(yú)城镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者正(zhèng)好(hǎo)是(shì)建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减速(sù)。新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇人口数(shù)量(liàng)会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然(rán)较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的规模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两个(gè)特点(diǎn)，一是(shì)低(dī)于(yú)其(qí)他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标(biāo)已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年增速(sù)。

　　二是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来(lái)经济和就(jiù)业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发(fā)布(bù)会(huì)指(zhǐ)出(chū)当月“就(jiù)业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也(yě)会(huì)影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经开始负增长，未来(lái)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)变动(dòng)可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)不及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人(rén)口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越(yuè)重要，这也是人(rén)口长周期变(biàn)化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调(diào)查(chá)失业率时(shí)，有必要(yào)明晰这一(yī)概(gài)念(niàn)的两个要点：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对(duì)全部(bù)就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年(nián)底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未包含(hán)在内。因此，许多(duō)针(zhēn)对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未(wèi)区(qū)分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结(jié)构的(de)问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无特(tè)别说明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动力指年(nián)满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社(shè)会经济活动(dòng)的人员。包括就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁(suì)以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自(zì)全国月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查。该项调查(chá)制度(dù)于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进行两次全国(guó)劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力(lì)市(shì)场变化情(qíng)况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度(dù)调(diào)查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查(chá)则在长表部分(fēn)纳入就业(yè)调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正，但结(jié)构数据仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全国(guó)就业人(rén)员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构(gòu)数据的(de)差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从(cóng)三因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)

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